国海证券-行业景气跟踪系列报告：新能源维持高景气，建筑业景气回升-210904

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投资要点：消费板块:景气度出现分化，食品饮料、轻工制造回升（1）食品饮料：整体维持高景气，白酒批价出现分化，茅台一批价大幅上升，泸州老窖、五粮液价格持平。

啤酒价格环比小幅上涨，乳制品价格持续上涨。

（2）医药生物：中药材价格指数环比小幅下降，维生素A价格止跌回升，赖氨酸价格环比小幅上升。

（3）汽车及零部件：受缺芯影响，乘用车销量同比下降，汽车经销商库存预警回落。

（4）轻工制造：纸浆价格环比小幅上涨，瓦楞纸价格近两周上涨3.40%。

（5）农林牧渔：猪价出现下跌，鸡苗、活鸡价格上涨。

近两周仔猪、生猪、猪肉价格均不同程度下降，6月生猪存栏量、能繁母猪存栏量持续回升。

肉鸡苗价格环比大幅上涨16.85%。

截至活鸡价格小幅上升。

（6）商业贸易：8月下旬义乌小商品价格指数小幅上涨，7月社会消费品零售额同比增长8.50%，环比6月下降3.60%，增长速度持续放缓。

（7）家用电器：7月家电销售同比增速总体下降。

空调销售增速小幅回正，洗衣机销售增速下降。

冰箱、电视机销量同比增速维持负区间。

成长科技板块:“芯片荒”延续，新能源产业景气向上（1）电子：近期马来西亚半导体工厂再受疫情冲击，全球“芯片荒”加剧。

面板价格高位回落，8月32寸、43寸和55寸液晶电视面板价格分别环比上月下跌16.85%、13.67%和10.09%。

（2）计算机：消费电子价格基本稳定。

截止2021年8月28日，中关村CPU价格指数为80.27点，两周环比持平；手机、平板电脑价格指数分别为64.76点、123.88点，两周指数环比均持平。

（3）传媒：观影人数回升，截止8月29日，观影人次环比前周上涨28.46%。

同时据猫眼数据显示，暑期累计票房已破70亿（6月1日—8月31日），累计放映3117.9万场。

（4）电气设备：光伏产业链价格整体走强，多晶硅、硅片价格上涨，电池片、组件价格维稳。

截至8月30日，国产、进口多晶硅料分别环比上周上涨1.42%和0.45%；单晶硅片价格环比上周上涨2.61%，（5）新能源汽车：负极材料价格高位企稳，正极材料、六氟磷酸锂价格持续上涨，截至9月2日，六氟磷酸锂报价43.00万元/吨，环比上周上涨1.18%，再创年内新高。

大金融板块：资金面基本平衡，北交所设立带动券商板块景气提升（1）非银/银行：近两周A股保持箱体震荡，上证指数小幅上涨2.74%，市场换手率维持高位。

近两周内10个交易日两市成交金额均维持在1.2万亿以上，股市交投情绪活跃。

9月2日晚，国家主席习近平提出设立北京证券交易所，券商板块景气度提振。

近两周短端利率先上升后下降，长端利率小幅回落，资金面基本保持平衡。

（2）房地产：商品房成交面积上涨，可售面积走低，供应土地数量下跌，成交量缩价升，房地产市场面临下行压力。

周期板块：景气整体回升，关注煤炭、有色、建筑材料（1）煤炭/钢铁：动力煤、焦炭、焦煤期现价格上涨，焦化厂炼焦煤、钢厂焦炭库存下降，旺季到来铁矿石与钢材价格普遍回暖，粗钢、钢材产量环比上升，高炉开工率环比提升。

(2)有色/原油：LME铝、镍、COMEX白银价格走高，金属锂碳酸锂价格上行、长江有色钴平均价上涨。

原油价格反弹震荡徘徊，未来原油需求预期下调，紧供需局面缓解。

（3）化工：化工商品指数报收1138点，环比上升1.61%。

石油制品价格普跌，农化肥淡季行情回落，纺织服装下游需求疲软价格走低，磷化工行业景气度走高。

（4）建材/建筑装饰：进入金九银十旺季叠加库存低位，玻璃维持高景气，专项债发行推动水泥价格修复性上调。

8月建筑业PMI回升，新增订单PMI小幅上升，建筑业景气度整体回升。

（5）机械：挖掘机销量持续下滑，海外市场需求拉动出口提升（6）交运：航运指数再度上行，集装箱价格走高，港口拥堵导致供应链危机持续。

风险提示：流动性收紧超预期；经济发展不及预期；中美摩擦加剧；疫情超预期恶化。