瑞士信贷（香港）-远洋集团-3377.HK-下调目标价至4.1元，维持跑赢大市评级-190322

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        瑞信发表研究报告称，远洋集团(3.41,0.04,1.19%)(03377)去年核心盈利同比跌35%至26亿元人民币，较该行及市场预期低40%及45%，同时，毛利率收缩及净负债率上升。全年派息21.3仙，相当于股息回报率6.3%。
        公司2019年目标销售1,400亿元人民币，同比升28%，意味去化率为59%(2018年为60%)。不过，港行认为公司销售预期更为保守，为1,300亿元人民币。
        虽然公司2018年业绩表现令人失望，但该行看好公司资产质素。该行将公司2019及2020年盈利预测分别下调25%，以反映延迟入帐及毛利率下跌等因素，目标价由4.4元降至4.1元，维持“跑赢大市”评级。