华创证券-环保及公用事业行业周报：2019年1~2月用电量增速波动，国家管道公司成立在望-190324

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        一周市场回顾
        本周沪深300  指数上涨2.37%，中信电力及公用事业指数上升4.36%，周相对收益率1.99％。
        行业看点
        1-2  月，全社会用电量累计11063  亿千瓦时，同比增长4.5%。分产业看，第一产业用电量110  亿千瓦时，同比增长7.9%；第二产业用电量7059  亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量1994  亿千瓦时，同比增长10.5%；城乡居民生活用电量1899  亿千瓦时，同比增长11.1%。其中2  月单月全社会用电量4891  亿千瓦时，同比增长7.2%
        国家管网公司成立在望：中央全面深化改革委员会第七次会议强调，推动石油天然气管网运营机制改革，要坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，组建国有资本控股、投资主体多元化的石油天然气管网公司，推动形成上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的油气市场体系，提高油气资源配置效率，保障油气安全稳定供应
        行业重点数据
        环渤海动力煤3  月20  日的价格为578.00  元/吨，较上周无变化；郑商所动煤期货主力合约3  月22  日报597.6  元/吨，周环比上涨0.33%。截至3  月22  日，六大集团日耗66.86  万吨，同比上涨0.4%，环比上涨1.0%。截至22  日，六大集团库存1561.25  万吨，同比上涨7.4%，周环比下降3.7%。最新库存可用天数23  天，同比增加2  天，环比无变化。
        投资组合
        推荐电力核心组合：东方电气、华能国际、华电国际、江苏国信；我们推荐环保核心组合：瀚蓝环境、国祯环保、光华科技、龙净环保、聚光科技、先河环保；建议关注电力核心组合：长源电力、华能国际电力股份（H）、内蒙华电、建投能源、国投电力、华能水电。
        风险提示
        环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快风险；电价下调风险；天然气运储体系建设不及预期。