信达期货-煤焦早报-190325

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        焦炭
        J：港口2000元/吨,日照港2000元/吨，钢厂开始第二轮提降。采暖季限产结束，高炉产能利用率回升，焦炭需求改善；而华东        焦企开工回升导致整体开工高于往年同期，焦炭自身供给压力仍大；焦企库存累积，贸易商出货情绪浓，港口库存回落，到货增多钢厂库存回升。后续关注成材走势、钢厂利润修复及焦企自身限产变化。操作建议：暂观望
        焦煤
        JM：混煤1400元/吨左右。山西临汾地区煤矿陆续验收复产叠加蒙煤通关回升，供应偏紧有望缓解；而需求端焦企开工同期仍在高位，但近期下游去库放缓，整体看焦煤供需有所弱化。后续关注煤矿复产情况及焦企限产变动。操作建议：观望。