光大证券-传媒互联网行业周报：关注业绩超预期主线，广电板块短期涨幅较大-190324

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        ◆投资建议。我们继续看好广电行业的中期主题性机会和长期基本面改善趋势，但板块短期涨幅较大，需警惕回调风险；年报及一季报进入披露期，关注业绩超预期主线。中长期来看：（1）视频行业将迎来高速发展期，平台公司将长期受益，此外内容的供给与需求将重构，渠道平台拥有更强议价权。我们推荐：芒果超媒、中国电影、光线传媒；（2）我们持续重点跟踪电商板块，重点推荐阿里巴巴、拼多多。    
        ◆A股及海外中概传媒公司交易回顾。（1）上周（2019年3月18日至2019年3月22日），传媒指数（+4.99%）在29个指数涨跌幅中排名第6；2）A股传媒行业138家公司中共有115家公司上涨。涨幅最高的前三名分别为广电网络（+54.82%）、中视传媒（+37.79%）、华数传媒（+33.94%）。跌幅前三名为凯撒文化、华谊嘉信、星辉娱乐，跌幅分别为-5.92%、-5.79%、-4.65%。（3）美股中概股传媒互联网行业一共26家，其中14家公司股价上涨，涨幅前三的分别为第九城市（+36.22%）、中网在线（+13.75%）、航美传媒（+11.88%）；市值前三的为阿里巴巴（4533亿美元）、百度（582亿美元）、京东（405亿美元）；（4）港股中传媒互联网行业一共95家，其中有28家公司股价上涨，涨幅前三的分别为中国有赞（+26.92%）、环球数码创意（+17.65%）、智诚控股（+16.15%）。    
        ◆行业重要新闻及数据点评。《比悲伤更悲伤的故事》获上周票房冠军  ;《都挺好》播放量夺冠;《声临其境第二季》取得周五卫视收视冠军;  《万古仙穹第3季》播放量排名国漫第一；Netflix:面对迪士尼竞争我们会更努力发力国际化内容，提升画面质量和交互体验；索尼宣布3月26日进行直播，介绍最新的PS4和PSVR游戏；黄龄专辑发布，出道十年用音乐自白《来日方唱》；川美艺术家鲁婷婷作品《缝隙中的人》入围动画节主竞赛单元；    
        ◆风险分析。影视内容产业政策变动的风险；动漫行业内容创新不足的风险；游戏行业监管政策的风险；广告行业宏观经济波动的风险；文旅相关行业政策变动的风险；出版行业侵犯著作权的风险；广电行业市场萎缩风险；互联网行业技术发展不及预期的风险。