川财证券-汽车行业周报：甲醇汽车推广提速，车用燃料多元发展-190324

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        川财周观点
        本周，工信部等八部门发布《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》，明确将重点在山西、陕西、贵州、甘肃等地区加快  M100  甲醇汽车的应用。对此，我们认为：1、降本减排性能优越，甲醇汽车试点工作稳步推进。甲醇燃料等热值替代燃煤、燃油，可减少超过  80%的  PM2.5、95%的  SO2、90%的  NOx、50%的  CO2，减排效果十分显著；同时，车用甲醇燃料成本比汽油低  40%左右，并可延长发动机的使用寿命，提高发动机的压缩比和功率。甲醇应用于车用燃料，具有清洁性和低使用成本的优势，相关的研发和试点工作正在稳步推进，工信部表示，2012  年以来，我国已在  10  个城市中开展了试点工作，共投入运营甲醇汽车  1024  辆，车辆总运行里程超  1.84  亿公里，单车最高行驶超35  万公里，累计消耗甲醇燃料超  2.4  万吨。2、甲醇汽车产业化有待推进，汽车燃料多元化发展趋势确立。目前工信部已公示了  9  家甲醇汽车生产企业和32  款甲醇汽车产品，包括甲醇轿车、甲醇/柴油二元燃料商用车等车型，初步形成了甲醇汽车整车及专用零部件制造体系。但甲醇汽车的全面产业化发展，还需要甲醇汽车制造业、甲醇燃料加工业、甲醇燃料加注站等产业和基础设施的配套支持，目前上下游产业链的系统建立还有待完善。不过，本次推广意见的提出，将有利于改善我国甲醇产能过剩的现状，与氢能汽车、乙醇汽车等清洁燃料一起，进一步推动我国汽车工业的燃料多元化发展。近期新能源汽车补贴新政将出，我们认为趋势性行情已在酝酿，可重点关注产业链相关企业。
        市场表现
        本周，川财汽车家电指数上涨  2.17%，收于  13245.54  点。沪深  300  指数上涨2.37%，收于  3833.80  点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨  3.47%、2.65%、2.19%、1.37%。
        公司公告  
        长安汽车（000625）：拟与阿里、腾讯、苏宁等共同设立南京领行股权投资合伙企业，将投资以新能源汽车为主的共享出行产业。北汽蓝谷(600733)：子公司北汽新能源拟与麦格纳爱尔兰共同出资设立制造合资公司，打造高端纯电动乘用车制造基地。
        行业资讯  
        工信部公示  2016  及以前年度新能源汽车补贴清算结果，累计金额达  125  亿（电车资源网）；工信部发布第  318  批新车公示，82  家企业  269  款新能源车入选（电车资源网）；交通部发布新规，汽车分时租赁押金不得超过单车成本的  2%（第一电动网）；以色列计划增加电动汽车进口量（第一电动网）。
        风险提示：宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落。