平安证券-新能源汽车行业周报：工信部公示2016及以前年度新能源汽车补助清算结果-190325

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        投资要点
        锂&磁材：上周电池级碳酸锂价格下跌  0.49%；与永磁材料相关的稀土氧化物中氧化镨（-1.30%）价格下跌，氧化镝（+3.73%）、氧化铽（+1.97%）价格上涨。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。
        锂电池生产设备：先导智能发布  2018  年度报告和  2019  年一季度业绩预告，拟发行可转债  10  亿元；科恒股份拟投资  30  亿元建设锂电新能源智能产业园。锂电设备市场结构性产能过剩，高端产能紧张，宁德时代和特斯拉新一轮招标已经启动，建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。此外建议关注软包电池设备商行情。
        锂离子电池：第  318  批机动车新产品目录中东风雷诺配套  LG  电池进行申报；工信部公示  16  年及之前国家补贴审核讯息，涉及补贴资金  126  亿元。预计  19  年动力电池装机量将超过  80GWh，建议关注合资车型电动化加速带来的中高端车型放量机会，以及  LG  动力电池供应链的投资机会，看好宁德时代、星源材质、新宙邦。
        驱动电机及充电设备：2019  年，福建省将建设  5.9  万个充电桩，其中，公共充电桩  8516  个，城市公交充电桩  2435  个，物流等专用车及电动作业设备充电桩  22154  个，私人充电桩  2.5  万个。建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域，诸如汇川技术，以及充电领域的科士达。
        八部委发文推进甲醇汽车应用。八部委发文推进甲醇汽车应用，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快  M100  甲醇汽车的应用，甲醇汽车受益于国内煤炭资源禀赋，更加环保，且后续的有关积分政策也正在研讨中。预计国内新能源车销量2019-2020  年仍有望保持高速增长，自主品牌在此期间具备先发优势，关注相关产业链，推荐上汽集团。
        风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。