国海证券-国防军工行业周报：中国“跨入战略空军门槛”，朝建成现代化战略空军目标迈进-210905

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投资要点：上周（8月30日-9月03日），沪深300涨跌幅+0.33%，创业板指涨跌幅-4.76%，申万国防军工行业指数涨跌幅为-3.26%。

中国“跨入战略空军门槛”，朝建成现代化战略空军目标迈进。

在8月31日举行的第13届中国航展新闻发布会上，中国空军新闻发言人申进科大校表示，中国空军历史性地跨入战略空军门槛。

战略空军必须具备战略防御、战略打击和战略投送能力，表明空军目前已经完成中国空军现代化建设“三步走战略”的第一步目标，下一目标是2035年初步建成现代化战略空军。

军队建设的高定位和长期布局，加强了军工行业高景气的持续性。

新《海安法》施行，外国籍船舶进入中国海域需申报。

中国海事局8月27日发公告要求，外国籍船舶——包括战舰、潜艇，如果为核动力或载运放射性物质，包括其他任何可能危及中国海上交通安全的船舶，在进入中国海域时要进行货物和呼号等详细信息的申报。

海上主权是国家主权的重要组成部分，强大的国防力量才能确保国家主权不受侵犯，《海安法》的颁布对我国海军和空军力量提出更高要求，进一步扩大相关产业链的需求。

行业评级和投资建议：十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。

看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。

建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域，重点标的如洪都航空、中航沈飞、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务、北方导航等。

风险提示：1）装备采购不及预期；2）国企改革不及预期；3）政策支持不及预期；4）推荐标的盈利不及预期；5）系统性风险。