建信期货-沪锌周报-190325

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        行情回顾与操作建议
        1.1  行情回顾
        上周震荡上行，主因1、下游消费恢复，去库重启2、美联储意外放鸽，英国脱欧延迟，美元指数大幅波动3、欧美PMI  数据超预期下跌，衰退担忧渐起。虽宏观层面偏利空，但在全球低库存下去库重启，基本面占主导，锌价重心继续抬升。截止收盘，沪锌1905  周涨幅0.85%至21995  元/吨。LME  锌库存下跌态势依旧持续，LME  锌价表现强于沪锌，沪伦比继续下降，周内最低收至7.62，伦锌周内最高涨至2900  美元/吨，周涨幅1.35%至2821  美元/吨
        1.2  走势展望
        震荡。国内重启去库存且LME  库存下滑态势不改，短期基本面偏强劲。但是当前宏观面偏弱，海外主要经济体PMI  大幅下滑，美债长短期收益率倒挂，市场对经济衰退担忧增加，同时中美贸易谈判即将重启，不确定性增加。建议回避单边策略，可多ZN1904  空ZN1905