川财证券-基础化工行业周报：关注天嘉宜爆炸事故后续影响，看好染料板块-190324

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        周报观点：关注天嘉宜爆炸事故后续影响，看好染料板块  
        1）本周四天嘉宜发生重大爆炸事故。天嘉宜系染料重要中间体间苯二胺的三大核心生产工厂之一，事故发生后，国内仅只有龙盛一家企业正产生产，事故将直接导致间苯二胺供应短缺、价格上涨，也将推动分散染料、活性染料价格上涨。事故发生次日，主流厂商分散黑报价即提涨至  5  万元/吨，后续将视情况进一步提价。考虑到现在处于“金三银四”的染料传统旺季，染料生产企业提价诉求强烈，叠加成本端大幅上行驱动，染料价格大概率同步走高，分散染料价格或在  4  月达到  6  万元/吨。相关标的：浙江龙盛（受益中间体一体化）、闰土股份、吉华集团等。2）周末爆炸事故影响进一步发酵，爆炸园区与周边园区停产整顿，全省范围内化工企业安监压力加大。苏北地区是国内中间体、染料、农药等化工企业的主要聚集地，新的环保安监风暴之下，环保实力过硬、持续通过环保核查的企业将最为受益。相关标的：扬农化工、中旗股份等。
        市场表现  
        本周沪深  300  指数上涨  2.37%，川财非金属材料指数上涨  4.75%，在  29  个行业中排名第  13  位。子板块中，粘胶、印染化学品、民爆用品板块涨幅居前，磷肥、复合肥、聚氨酯板块涨幅最少。涨幅前三的上市公司分别为：诚志股份（48.48%）、金牛化工（33.28%）、兴化股份（24.88%）；跌幅前三的上市公司分别为：横河模具（-20.76%）、霞客环保（-7.47%）、西陇科学（-6.08%）。
        行业动态  
        江苏省环境厅：要求爆炸园区内所有企业陆续停产（中化新网）；
        8  部门印发甲醇汽车应用指导意见（中化新网）；
        亚洲  EPS  需求疲软，中国供应充足（中化新网）；
        金敦福与科伯特达成独家战略合作（世界农化网）；
        美联邦法院第一阶段裁决支持草甘膦致癌（世界农化网）。
        公司动态  
        联化科技（002250）：  21  日下午，位于江苏省盐城市响水县陈家港镇的某公司发生爆炸事故。由于公司子公司江苏联化科技有限公司和联化科技（盐城）有限公司与其位于同一化工园区，现将有关情况公告如下：江苏联化和盐城联化为公司重要子公司，2017  年度合计营业收入为  18.12  亿元，合计净利润为  1.16亿元，占公司合并报表比例分别为  44.12%和  57.85%。经初步统计，受爆炸冲击波影响，2  名员工死亡，其余部分员工受伤，子公司江苏联化和盐城联化部分房屋设备损毁，上述涉及的人员与财产公司已购买相关保险，出于保障员工安全和生产安全的考虑，公司子公司江苏联化和盐城联化暂时处于停产状态，上述事项对公司的影响暂未确定。
        风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。