广州期货-股指期货日评-190326

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        行情回顾及后市研判
        本日两市小幅高开后，在军工、通信板块率先下挫影响下走势较弱，全天风格偏向权重股并不断分化，大盘收于2997.1，大幅下挫1.51%。成交额较昨日小幅萎缩，两市合计成交7683  亿元。
        近期全球股市走弱主要受经济衰退预期发酵影响，上周欧洲制造业PMI  初值报47.6，创69  个月新低，作为欧盟经济核心，德国制造业PMI  初值报44.7，远低于47.6  的预期值和48  的前值，创79个月以来新低，加上美债十年期和三月期收益率自2007  年以来首次出现倒挂进一步强化了市场对经济衰退的预期。外资经过一年多的大幅流入已成为A  股中一股重要力量，北上资金净流入与美股走势高度相关，美股回调通常会引发北上资金的净流出，并且外资偏好蓝筹白马，本日北上资金净流出103.86亿元创2015  年来最大单日净流出，对权重股影响较大。
        从基差角度看，三大期指基本回归贴水状态，其中IC  走弱的幅度相对较大，IC  四大合约的贴水率分别为0.56%、0.92%、1.59%、2.54%，三大期指基差仍处于正常波动区间对套期保值影响较小。从持仓角度看，20  大机构净多头持仓小幅回升，表明部分空单在经过本日大跌后出现获利了结现象。
        后市看，全球股市经历年初以来的风险偏好及流动性提升后，将进入经济数据及盈利验证期，本周A  股将有超过650  家上市公司公布年报，在中小创年报创下历史最差净利增速后，蓝筹白马也马上迎来考验，海外方面，美国也将在本周公布新屋开工、房屋销售数据，美股回调幅度将受影响，预计大盘走势以震荡或偏弱为主。期指操作上，建议进行多IH  空IC  的对冲操作。