东吴期货-铜日报：寄望中美新一轮贸易磋商，铜价大跌后暂企稳-190327

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        行业资讯
        五矿资源称，将对旗下秘鲁Las  Bambas矿山销售合同宣布遭遇不可抗力，因此前当地居民团体在该矿山附近发起的抗议活动导致公路被封。该公司称，本周稍晚开始预计生产将逐步受到影响，公司将继续向抗议方寻求积极对话。  
        原油有望创十四年最大季度涨幅盘中美油涨超2%再度升破60美元。美国宣布对伊最新制裁，俄罗斯部长称本月内减产可达承诺水平。美油盘中一度涨约2.6%，继上周三创四个月新高后再度突破60美元，收盘逼近这一关口。布油涨逾1%。评论认为供应紧张形势压倒了对需求担忧。
        旧金山联储：不怕美债收益率倒挂很多促成因素与经济无关。  
        美国2月新屋开工116.2万户，环比下滑8.7%，低于预期及去年同期值；2月营建许可129.6万户，同样不及预期。独栋住宅新动工数环比下滑17%，构成主要拖累。  
        财政部等四部委：根据新能源汽车规模效益、成本下降等因素以及补贴政策退坡退出的规定，降低新能源乘用车、新能源客车、新能源货车补贴标准，促进产业优胜劣汰，防止市场大起大落。  
        现货资讯  
        3月26日，上海电解铜现货对当月合约报升水960元/吨~升水1120元/吨，平水铜成交价格49080元/吨~49200元/吨，升水铜成交价格49200元/吨~49320元/吨。经过昨日的大跌，今日沪期铜徘徊于48100元/吨上方窄幅整理，昨日月度长单基本落下帷幕，今日市场报价显僵持，持货商早市报价虽不及昨日高企，但好铜报价自升水1120元/吨左右仅调降于1100元/吨，就初显停滞迹象，平水铜自升水1000元/吨起报，迅速被压价至升水970~980元/吨。第二节交易时段，有下游逢低少量补货，平水铜可压价至升水960元/吨，买兴明显好于好铜，好铜被迫主动跟降至升水1080元/吨左右。湿法铜因有下游适量补货报价持稳少有变化，集中在升水800~820元/吨区间。今日持货商对当月发票的出货意愿有所减弱，下月发票报价出现，平水铜贴水百元左右，好铜升水50元/吨左右，但询价多，接货少。周后，下月发票报价将日渐增多，当月发票价格虽有松动，但难有大降空间。下午由于下游拿货情况尚好，平水铜报价保持坚挺，但好铜由于市场买货热度低，因此持货商小幅下调好铜升水。
        市场分析  
        昨日沪铜窄幅整理，外盘伦铜继续企稳于6300美元/吨一线上方，收涨0.26%。沪铜主力1905合约以收盘价计，日盘收涨0.23%，夜盘收涨0.17%。上周五公布的欧美3月制造业PMI大幅不及预期，美国3个月与10年期国债收益率曲线出现倒挂，市场对美国经济将出现衰退的担忧上升，全球股市和铜价大跌。随着市场的恐慌情绪有所消退，铜价低位企稳，等待本周日公布的中国3月官方制造业PMI指引。截至周一，现货铜较3个月期铜升水大幅回落，表明供应仍充足，月初曾达到70美元/吨。关注本周即将举行的中美新一轮贸易谈判。【操作策略】观望