财通证券-A股策略日报：阶段调整不改，短线反弹慎追-190326

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        【盘面综述】
        周二，指数早盘冲高诱多后持续下探，沪指收盘失守3000  点关口。盘面上，近期市场一直呈现出权重、题材轮动表现的态势，整体来看，仍旧处于存量博弈的高位整理期。如果说昨日市场的大跌在很大程度上存在外围因素的干扰，但今日北上资金的表现则相对稳健，并且呈现出净流入态势，前日隔夜美股市场也震荡收平，表明外部因素仅起到了催化剂的作用，A  股自身也存在着调整的需求。一方面，前期累积的获利盘较多，短线调整压力渐现；此外，当前市场缺乏强势新主线带动人气。不过，较为积极的一点是在连续两日的调整中，两市成交量表现得较为稳定，市场恐慌情绪并没有放大。
        今日是春节以来上证指数和创业板指首次同时跌破  20  日均线，表明短期弱势调整的概率加大。另外市场有几个现象值得关注。首先，是强势板块和高位股的回调现象十分严重，今日一带一路、大科创等龙头妖股纷纷偃旗息鼓，不少年初以来涨幅达50%的个股批量重挫。此外，从主力资金的动向来看，今日所有行业均呈现净流出（累计逾700  亿元），其中电子设备、非银金融等强势板块资金外流现象最为明显。因此，在做多势能衰减的背景下，尽管短期大盘存在临时性反抽的可能，但整体仍处在调整阶段，短线反弹中的追入需谨慎。
        今日，国务院常务会议提出，要落实降低社会保险费率部署，明确具体的配套措施；同时再度提及要优化营商环境，激发市场获利。今日，热点板块全线回落，高位股补跌，表明强势品种的风险进一步释放。在没有量能的支撑下，指数弱势调整格局很难有较大的改观，因此即便短线有反抽的现象，也无需急于追入，逢高可适当降低仓位。投资建议上，短期可以防守为主，重点关注并挖掘在调整期间内相对抗跌、且具备政策预期的板块，以及年报、一季报优异的上市公司。