银河证券-机械设备行业周报：8月PMI继续回落但仍处荣枯线之上，稳增长压力上升驱动工程机械&轨交装备行情-210905

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核心观点:市场行情回顾：本周机械设备指数下跌1.13%，沪深300指数上涨0.33%，创业板指下跌4.76%。

机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第21位。

剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）28.1。

周关注：8月PMI继续回落但仍处荣枯线之上，稳增长压力上升驱动工程机械&轨交装备行情。

8月PMI为50.1%，较前值回落0.3个百分点，延续了4月以来的回落趋势，但仍处于荣枯线之上。

数据指向经济短期压力增大，未来基建或有所发力助力环比改善，受此影响，本周工程机械及轨道交通装备板块有所上涨，工程机械指数周涨幅5.41%，轨交设备周涨幅2.24%。

我们认为，一方面受数据出台因素刺激下半年预期基建投资边际改善，另一方面，资金由高估值板块流出，工程机械及轨交设备板块估值较低，吸引部分资金；长期来看，基建及地产投资高峰期已过，尚未看到强有力的新增需求，投资需关注个股α机会。

工程机械板块中，关注三一重工海外市场及数字化，恒立液压高端液压件向工程机械以外市场扩散；轨交设备板块中，关注华铁股份收购BVV带来的积极变化，天宜上佳拓展光伏业务的进展。

短期虽承压，但长期看好高端装备领域投资机会，专用设备领域看好新能源装备（光伏、锂电、风电、氢能源等），通用设备领域看好进口替代机会（机床、机器人、激光装备等）。

（1）新能源装备：其中光伏设备，平价与技术共驱扩产，设备环节迎来高景气；锂电设备，全球进入动力电池二次扩产潮，锂电设备进入快速发展阶段。

（2）机床：政策支持行业发展，需求旺盛景气向上，（3）工业机器人：疫情后机器换人需求凸显，工业机器人2021年产销量继续保持较高增速水平。

投资建议：高端装备多点开花，建议积极关注各领域投资机会。

光伏设备：迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光；锂电设备：先导智能、杭可科技、利元亨；机床&刀具：科德数控、秦川机床、亚威股份、海天精工、国盛智科、创世纪、中钨高新、欧科亿、华锐精密；机器人：埃斯顿、绿地谐波、拓斯达；工程机械三一重工、恒立液压；轨交装备华铁股份、天宜上佳等。

风险提示新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资下行。