华泰期货-黑色商品日报：产量增加，压制成材利润-190329

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        总结与操作建议
        钢材：库存降幅减小，盘面维持高位振荡
        观点：昨日Mysteel  最新的钢材周数据公布，螺纹钢社会库存872.28  万吨，较上周减少44.66  万吨，厂库246.55  万吨，较上周减少8.79  万吨，产量339.10  万吨，上升8.41  万吨；钢材总社库较上周下降78.84  万吨，厂库较上周减少13.57  万吨，总产量较上周增加14.36  万吨。库存持续下降，但降幅减少，产量有所增加，钢价依然承压。总体来看，近期钢材仍处于弱势振荡整理中，高炉陆续复产叠加短流程开工率回升明显，钢材产量增加压制钢价上行，但现在期货盘面贴水较大，后市期货盘面下行空间较小，需关注钢材库存一阶拐点何时来临，建议逢大幅回调时买入。
        策略：（1）单边：中性
        （2）跨期：多rb10  空rb01  正套
        （3）跨品种：无
        风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易战谈判变化、全球经济复苏乏力
        铁矿：成交持续向好，但悲观市场中缺乏做多意愿
        观点：昨日全国主港铁矿累计成交121.60  万吨，环比上涨10.05%；上周平均每日成交82.52  万吨，上月平均每日成交79.77  万吨。秋冬季限产结束，产量持续增加。本周mysteel  五大品种产量数据环比增加14.36  万吨，利多原料铁矿。但目前由于国内外市场悲观情绪浓厚，经济前景不明朗，市场缺乏做多意愿。
        策略：（1）单边：中性，回调可逢低买入
        （2）跨期：买i05  卖i09、买i09  卖i01  正套
        （3）期现：卖现货买盘面做缩基差
        （4）跨品种：买铁矿卖热卷，钢厂产量增加利多原料利空成材，而二季度将迎螺纹消费旺季，故可考虑将热卷作为空头配置
        风险：巴西Vale  矿区复产情况、人民币大幅波动、限产政策变化