国投安信期货-有色金属晨报-190329

《国投安信期货-有色金属晨报-190329（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国投安信期货-有色金属晨报-190329（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        【策略观点】
        周四铜价继续低位波动。当天美元继续走高未能打压铜价。周三秘鲁官方出面希望解决Las  Bambas铜矿土著封锁交通的纷争。周二五矿资源表示可能会对销售合同宣布不可抗力。周四消息，中国大型冶炼厂将2019年第二季度最低TC/RC下调超20%，从第一季度的92下调至73美元，市场担心供应紧张。目前市场等待下周消费的明朗。技术上看，LME阻力为6400美元，等待市场明朗。
        隔夜伦镍盘整运行，现货方面，LME镍库存昨日减少24到183102吨，贴水昨日扩大至贴91.5美元。昨日俄镍升水持稳，金川升水小幅抬升，现货市场交投清淡，临近月末市场仍多观望为主。高镍铁本周报价多围绕1030元附近运行，昨日太钢方面给出下月报价在990元，市场普遍认为该询盘价格较低，目前多观望为主，等待江苏地区部分钢厂新一轮镍铁报价情况。目前不锈钢市场延续疲态，高镍铁价格高位已逐渐松动。近两月国内镍铁进口量有明显回升，我们继续关注不锈钢厂利润率转负后对于国内高镍铁价格施压情况。短期镍价震荡偏弱运行，建议空单暂持。
        伦锌库存继续流出1600吨，跌向历史新低，同时推高LME现货升水到60美元上方，但伦锌盘面走势压抑，三月期锌价小幅收阴在2867美元。沪锌周内领涨明显，整体持仓依然在70万手上方。多空逻辑上，多头紧抓低库存以及一季度精锌国内表观消费非常不足的状态，；而空头聚焦消费一般，且进入4、5月精锌供应环比会有加速回暖。合约矛盾主要集中在5月合约，目前高仓量下5月挤仓风险较大。市场的关键在于国内精锌进口量以及国外隐性库存背景。整体看，我们比较倾向5、7合约之间的正套交易，也建议继续持有远月空单。
        受下游蓄电池交易淡季影响，沪铅交投重心缓慢下移到16755元/吨。市场基本面消息平淡，铅价可能下移交投区间到1.65-1.68万，观望为主。
        周四夜盘铝价小反弹，"增值税行情"即将结束，去库已经开始放缓，从近期的现货升水看市场提前透支了未来的原料需求，预计后期去会保持较慢的速度，打压市场情绪，技术上也出现背离，建议继续持空