信达期货-钢矿早报-190401

《信达期货-钢矿早报-190401（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达期货-钢矿早报-190401（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        螺纹钢
        钢材：地产新开工数据下行兑现，销售、土地购置同比增速明显回落，存量施工需求良好主要源于基数以及施工节奏，其本身对于螺纹需求的带动要远弱于新开工，后期新开工或继续承压下行，中长期继续压制螺纹价格。后期螺纹是否能顺利向下的核心仍在需求，需求走弱兑现才能打破所谓的成本支撑，继而打开向下空间；上周螺纹社库去库不及预期，厂库去化快速带动总库下移是现实需求较强叠加直发增量，但总体需求趋势不改边际下移；供给端检修高峰过后，复产逐步增多，电炉开工恢复正常，供给压力持续。操作建议：1.RB1905空单持有（入场成本3790元/吨），目标预估3500-3600元/吨，3800元/吨上方维持逢高加仓。风险  ：需求超预期，环保限产，移仓风险。
        铁矿石
        铁矿：总量上淡水河谷减产，产量影响或在二季度逐步显现；近期澳洲飓风致使澳洲矿发货大幅下滑，对4月份铁矿石供应影响较大，且短期情绪亦有所带动；需求端，环保放松，高炉开工边际上行利好需求。库存方面，港口库存和钢厂库存同比大幅减少，库存水平持续优化。综合来看，铁矿石供需进一步改善，维持偏紧格局，采暖季后，铁矿价格调整后在钢厂补库的支撑下，有望继续震荡上行。操作建议：多单持有或空螺多矿。风险因素：限产趋严、非主流矿大量复产。