天风证券-中小市值周报：国家严控工业大麻牌照发放，美瑞健康国际加大加工产能投入！-190331

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        本周关注：国家严控工业大麻牌照发放，美瑞健康国际加大加工产能投入！
        根据中证网，国家禁毒委员会办公室已下发关于“加强工业大麻管控工作的通知”通知提出，《1961  公约》规定，工业用大麻限于纤维和种子，其他用途的种植排除在外；我国作为《1961  公约》缔约国，应遵守公约规定。同时，通知要求各省市自治区禁毒部门要严把工业大麻许可审批关；各地要对落实公约情况进行审核自查，如有违反公约精神的要采取措施纠正，停止许可审批工作；要对过往审批许可进行重新审定，如发现超出公约范围的，要建议企业暂停相关产业活动，并警示法律和经济风险。通知声明，我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加，各地要严格遵守规定。我们认为，国家对工业大麻牌照发放的严格把关，提高了该行业的准入门槛，已取得牌照的公司或拥有政策壁垒优势。
        美瑞健康国际携手云南汉素，拟加大CBD  产能投入。3  月29  日，公司发布公告，拟和云南汉素一起扩大在CBD  萃取加工领域的投资，积极推动以大麻素为原料的药物研发和应用，加快布局CBD  健康消费品牌的投资和建设及工业大麻的全球化布局。根据双方合作备忘录，公司拟与云南汉素合作建设云南汉素的二期产能项目——汉朴生物科技有限公司，云南汉素将授权汉朴生物科技使用其技术。若潜在合作项目得以落实，公司将成为汉朴生物科技的直接和间接控股50%以上的控股股东。目前预计该项目总投资额约人民币2.2  亿元。汉朴生物科技位于中国云南玉溪，占地面积83  亩，规划年处理工业大麻花叶能力约2,200  吨，建成后将成为全球规模领先、技术完备的工业大麻提取、加工企业之一，预计于  2020  年上半年建成投产。公司此举将进一步奠定在CBD  萃取领域的领先优势，自有产能的建设也将为公司取得全球范围内CBD  健康消费品牌的未来优势打下坚实基础。
        1、新型烟草一周要闻：国际：韩国19  年2  月可燃卷烟销量较上年同比降9.8%，加热不燃烧烟草的市场占比则从18  年2  月的8.5%提升到19  月2  月的12.5%；FDA  新近发布的指引要求经营烟草制品的店铺通过修改使其产品成为新产品时，要遵守FDA  的上市前授权要求。该机构指出不打算对烟草衍生物如尼古丁液、电子烟液强制执行此要求。（烟业通讯）
        建议关注：国内：劲嘉股份（携手云南中烟，卡位新型烟草主渠道）、集友股份（布局新型烟草研发及产业化）、华宝股份（烟用香精国内龙头）、华宝国际（烟用香精及新型烟草原料布局领先）、中国香精香料（收购国际电子烟厂商吉瑞）/国际：盈趣科技（IQOS  精密件二级供应商）。
        2、工业大麻一周要闻：国内：国家禁毒委员会发布通知，严把工业大麻许可审批关（中证网，东方财经）；美瑞健康国际发布有关潜在合作事项之备忘录：公司与云南汉素签署了合作备忘录，双方拟合作建设云南汉素二期产能项目——汉朴生物科技，目前预计项目总投资额约人民币2.2  亿元。
        建议关注：美瑞健康国际（参股云南汉素20%股权，和汉麻集团深入合作）。
        3、宠物行业一周要闻：  香港宠物会于3  月推出香港首个宠物救护车服务，3  架救护车向猫狗提供夜间宠物急救服务（香港商报）；IKEA  成都首个宠物快闪空间正式亮相（理想生活实验室）
        建议关注：佩蒂股份（18  年业绩符合预期，期待19  年国内市场发力）、中宠股份（国内市场布局完善，收入持续高速增长）
        风险提示：  工业大麻应与毒品大麻严格区分、毒品大麻危害大，相关业务或有政策变动/法律/经营管理/自然/研发操作风险、合作不确定性；新型烟草政策变动风险，销售不及预期；宠物食品安全