上海证券-机械行业周报：锂电设备上半年业绩增速高于机械行业整体水平-210903

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一周行情回顾指数行情方面，本周机械行业指数表现跑输沪深300指数。

沪深300指数涨跌幅为0.33%，机械行业涨跌幅为-1.13%，在申万28个一级行业中排名第21。

今年以来机械行业指数表现跑赢沪深300指数。

沪深300指数涨跌幅为-7.07%，机械行业涨跌幅为14.76%，在申万28个一级行业中排第9。

估值方面，机械行业PE分位数大于沪深300，PB分位数大于沪深300。

当前机械行业PE（TTM）为28.71，处于2005年以来从小到大的分位数为46.31%；沪深300PE（TTM）为13.03，分位数为41.88%。

当前机械行业PB（LF）为3.13，分位数为64.62%；沪深300PB（LF）为1.62，分位数为39.77%。

个股行情方面，本周机械行业中快意电梯（40.62%）、恒锋工具（28.53%）、融捷股份（26.91%）等个股涨幅居前，埃斯顿（-25.66%）、厚普股份（-21.22%）、大元泵业（-20.08%）等个股跌幅居前。

今年以来，融捷股份（327.17%）、鞍重股份（290.96%）、力星股份（268.94%）等个股涨幅居前，*ST金刚（-64.05%）、安车检测（-50.64%）、星徽股份（-46.23%）等个股跌幅居前。

最新行业动态1、赢合科技收到长城控股大额锂电设备订单；2、汉威科技、力合科技拟颁布股权激励条款；3、华嵘控股拟中止资产重组事项；4、工信部牵线对接机器人整机和零部件企业。

投资建议锂电设备上半年收入、利润增速及盈利能力皆高于机械行业整体水平。

今年上半年，主要锂电设备企业实现收入116.8亿元，同比增长84.7%，增速高于机械行业51.5个百分点；归母净利润12.7亿元，同比增长48.1%，增速高于机械行业2.8个百分点。

由于受原材料涨价影响，上半年锂电设备平均毛利率较去年同期下降4个百分点至33.4%，高于机械行业10.2个百分点；净利率较去年同期下降1.4个百分点至10.1%，高于机械行业1.4个百分点。

锂电设备企业订单也保持较高增长态势，例如，先导智能、赢合科技上半年新签订单分别达到92.4亿元、52亿元，分别是去年全年收入的1.58倍、2.2倍。

利元亨截至8月底的在手订单为45.5亿元、海目星截至6月底的在手订单为32.6亿元，分别是去年全年收入的3.2倍、2.5倍。

随着下游锂电池企业纷纷扩产，未来锂电设备企业收入和订单有望持续保持较高增速。

风险提示下游需求不及预期，上游原材料涨价，行业竞争加剧。