上海证券-推荐组合：2019年4月份上海证券研究所投资组合报告-190401

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        策略组合构建思路
        我们认为，一季度大幅上涨已经包含了市场对宏观政策释放流动性的乐观预期。四月份如无超预期的利好刺激，大概率震荡整理，上证综指核心波动区间：2800-3200。理由如下：（1）A股业绩面临考验：截至3月30日，两市共有638家公司披露了一季报业绩预告，业绩增速下限上限的中位数分别为0%和25%，均不及去年同期的30%和50%。4月为2018年报和2019年一季报披露密集期，需要防范个股业绩踩雷和高位利好兑现风险。（2）投资者对中美贸易磋商达成阶段性成果的乐观预期较高，但最终结果有不确定性，一旦两国元首达成具体协议，对各行业有不同的正负面影响。（3）"两会"后一系列具体政策落实对相关行业可能是利好。如商务部计划在4月份召开全国专题会议推进促消费工作。（4）5月MSCI增加纳入A股权重，外资流入A股虽有反复，但增加的趋势不变。
        四月份是一季报业绩检验期，利好业绩出色的真成长股。考虑外资的偏好和产业政策支持，消费板块具有投资机会。主题投资角度，建议关注军工资产注入、养老健康和金融科技股。
        策略组合
        双箭股份、莱茵生物、高伟达、新研股份、三一重工行业投资组合
        通信行业：日海智能公用事业：长江电力传媒行业：光线传媒、万达电影医药行业：上海医药、一心堂汽车行业：精锻科技、银轮股份互联网传媒行业：宝通科技、中文传媒机械行业：恒立液压、埃斯顿、中国中车教育行业：中公教育、科斯伍德、佳发教育
        化工&新材料行业：皖维高新、回天新材、利亚德、格林美、浙江龙盛