天风证券-化工行业研究周报：盐城安全事故或致减产超预期，聚合MDI大幅上涨-190331

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        投资观点及建议：上游跌价利好下游，19    年重点推荐精细化工成长股。江苏盐城安全事故影响继续扩散，推动全国范围内安全环保检查，染料，中间体及农药品种受益，利好浙江龙盛，百傲化学，及港股彩客化学。新能源汽车产业链  18    年行业洗牌，19    年供需格局好转，高端市场继续向好，锂电材料业绩增速有望超预期，推荐电解液龙头新宙邦。大陆  LCD    面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。新版农药管理条例推升龙头市场份额，农资行业转型升级，推荐诺普信。VE  行业格局重塑，厂家报价上调，其它品种也酝酿涨价，推荐龙头新和成。业绩和价格有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学和华鲁恒升。
        一周行情速览  
        基础化工板块较上周下跌  0.67%,，沪深  300  指数较上周上涨  1.01%。基础化工板块跑输大盘  1.68  个百分点，涨幅居于所有板块第  5  位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：纺织化学用品  20.4%，聚氨酯  7.25%，其他橡胶制品  2.41%，涤纶  2.35%，氮肥  1.65%。跌幅加大的有：钾肥-8.03%，其他塑料制品-5.43%，磷化工及磷酸盐-5.05%，氟化工及制冷剂-4.79%，民爆用品-4.56%。
        重点化工产品价格和运行态势  
        本周  WTI    油价上涨  1.86%，报价  60.14  美元/桶。在我们跟踪的  128  个化工品中，38  个上涨，53  个持平，37  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液氯、盐酸、甲醛、三氯甲烷、聚合  MDI、苯胺、双氧水、TDI、生胶、电石。本周跌幅居前的化工产品有：天然气现货、纯苯、苯乙烯、环己酮、丙酮、固体烧碱、MEG、乙烯、二氯甲烷、R410a。
        化纤：粘胶长丝：粘胶长丝  120D  报价  37800  元/吨，维持不变。氨纶  40D报价  33000  元/吨，维持不变。内盘  PTA  报价  6680  元/吨，上涨  2.93%。
        江浙涤纶短纤报价  8730  元/吨，维持不变。涤纶  POY150D  报价  8995  元/吨，上涨  0.06%。腈纶短纤  1.5D  报价  16400  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价  2050  元/吨，上涨  4.06%。四川金河粉状  55%磷酸一铵报价  2100  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价  2700  元/吨，维持不变。青海盐湖  60%晶体氯化钾报价  2350  元/吨，维持不变。新疆罗布泊  51%粉硫酸钾报价  3100  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价  24500  元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价  150000元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价  355000  元/吨，维持不变；联苯菊酯报价  400000  元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价  20250  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价  165000  元/吨，维持不变。代森锰锌报价  20500元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯  MDI  报价  24250  元/吨，上涨  3.19%。华东聚合MDI  报价  18000  元/吨，上涨  11.11%。华东  TDI  报价  13850  元/吨，上涨  4.14%。1800  分子量华东  PTMEG  报价  16800  元/吨，上涨  1.82%。华东环氧丙烷报价  10200  元/吨，上涨  2.51%。上海拜耳  PC  报价  18500元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：华东电石法  PVC  报价  6545  元/吨，上涨  1.74%。华东乙烯法  PVC  报价  6835  元/吨，上涨  0.92%。纯碱：轻质纯碱报价  1775  元/吨，上涨  1.43%；重质纯碱报价  1925  元/吨，维持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  10850.00  元/吨，下跌  3.98%。华东市场丁苯橡胶报价  11250.00  元/吨，下跌  0.44%。山东市场顺丁橡胶报价11300.00  元/吨，维持不变。绛县恒大炭黑报价  7200  元/吨，维持不变。促进剂  NS  报价  29000  元/吨，维持不变。促进剂  CZ  报价  23000  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。