信达证券-策略卓越推：军工、商贸零售、电子、社会服务、食品饮料-190402

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        策略卓越推：军工、商贸零售、电子、社会服务、食品饮料  
        展望及配置：  
        靓丽的PMI数据驱散了投资者对短期经济的担忧，但我们认为其乐观程度也掩盖了工业企业利润数据的影响。从PMI分项数据看，宽货币向宽信贷传导已经产生效果，2018年受到降杠杆、资金约束较大的中小型企业PMI数据表现更强势。结合三月份的市场表现，上证综指整体呈现震荡，但中证500指数表现相对强势，市场的结构在进行调整。从配置的角度看，谨防过于乐观的市场情绪和宏观预期反转，低估值的消费股、价值股依然有较强的配置价值，资金的短期波动对其影响相对较小。  
        本期配置建议：  
        军工、商贸零售、电子、社会服务、食品饮料。  
        风险提示：
        市场情绪波动风险等。