新时代证券-化工行业周报：江苏整治力度再加码，关注化工行业投资机会-190407

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        本周个股观点：
        上周上证指数周涨幅  5.04%，沪深  300  周涨幅  4.90%，申万化工指数周涨幅  9.05%，跑赢沪深  300  指数  4.15  个百分点，上周涨幅靠前品种国际纯苯（9.54%）、二甲醚（9.45%）、TDI（8.30%）、丙烯酸（8.24%），跌幅靠前品种苯乙烯（-10.31%）、硫磺（-9.09%）、硝酸铵（-7.50%）、苯酚（-7.46%）、R22（-5.41%）等。
        最新  WTI  油价  63.26  美元/桶，周涨幅  6.68%，布伦特油价  70.48  美元/桶，周涨幅  3.92%。本周国际油价先跌后涨，供给方面，沙特继续压低本国原油产量，美国考虑进一步制裁伊朗和委内瑞拉，供给持续收缩；本周，中国  3  月经济数据好于预期，使得投资者对未来原油需求重拾信心，推高国际油价。
        4  月  1  日，江苏省政府发布江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》，拟大幅缩减省内的化工企业数量，计划到  2020  年底，全省化工生产企业数量从目前的近  6000  家减少到  2000  家，到  2022  年，全省化工生产企业数量不超过  1000  家。4  月  4  日，江苏盐城决定彻底关闭响水化工园区。
        短期来看，由于工厂停产，部分精细化学品已经出现供给短缺，价格大幅上涨，例如染料及其中间体间苯二胺等，推荐浙江龙盛；中期来看，江苏省的整治行动将使部分中小企业停产退出，部分化工园区也将关闭，可关注江苏产能占全国比重较大的化工子行业，如农药（约占全国产量  40%）、高分子助剂（江苏省内合计产能约  6.5  万吨）、丙烯酸（江苏省内合计产能约90  万吨，占全国  30%）等，推荐扬农化工、利尔化学、利安隆、卫星石化；长期看，全国监管加强是大势所趋，推荐行业内优势龙头企业，如万华化学、华鲁恒升、鲁西化工。
        风险提示：环保督查不及预期；下游需求疲软；中美贸易关系恶化