信达期货-钢矿早报-190408

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        螺纹钢
        钢材：采暖季结束，高炉集中复产，高炉开工率大幅回升，钢厂在丰厚利润的驱动下，生产意愿强烈，钢材产量预计仍将继续增加。需求端，现阶段的需求已基本接近峰值，但是地产领先指标出现明显下滑，房地产新开工面积增速预计继续承压下行，基建对投资的托底作用也有限，后续边际需求增量有限。库存方面，螺纹钢去库放缓，基本面面临供增需减格局，预计后续将继续凸显。综合来看，螺纹钢需求和供给预计将此消彼长，面临供强需弱的格局，螺纹钢价格将震荡下行。操作建议：RB1910空单持有。
        铁矿石
        铁矿：采暖季结束后，环保有望放松，铁矿需求增加，钢厂库存处于低位水平，将陆续补库。供给方面，淡水河谷溃坝事故后产量减产，从巴西发货量来看，产量影响或已初步显现；澳洲飓风致使澳洲矿发货量断崖式下滑，力拓和必和必拓均表示产量受到影响，将下调2019年产量目标，铁矿石供应再次收紧。综合来看，铁矿石供需进一步改善，维持偏紧格局，铁矿价格调整后在钢厂补库的支撑下，有望继续震荡上行。操作建议：I1909多单持有或空螺多矿。风险因素：限产趋严、钢材价格断崖式下跌