万联证券-汽车行业周观点：工信部临时调整《公告》管理措施应对芯片短缺，关注半年度业绩超预期个股-210906

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投资要点：投资建议：根据中汽协数据，2021年7月乘用车销量155.1万辆，同比增长-7.0%，1-7月累计销量1,156.0万辆，同比增长21.2%，乘用车销量增速有所放缓但降幅收窄，预计与芯片产能紧张有关，随着汽车芯片产能提升及国产芯片供应商的替代，预计三季度芯片紧缺有所缓解，建议关注一线自主乘用车企及相关零部件供应商。

新能源汽车方面，7月国内新能源汽车销量27.1万辆，同比增长164.4%，1-7月累计销量164.4万辆，同比增长197.1%，可以看出新能源汽车产销量表现依然亮眼，我们预计2021年新能源汽车全年销量预计将290万辆，超出市场预期，建议重点关注新能源汽车产业链中热管理零部件供应商。

随着上市公司半年报披露完毕，市场对板块个股存在配置调整的需要，对于半年报业绩依旧稳健或者超预期的个股将会新一轮资金的关注，因此建议关注半年报业绩超预期个股，同时，以中长期成长前景广阔的新能源汽车产业链、智能网联汽车等短期调整的个股也可以适当逢低配置。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了2.68%，跑输沪深300指数3.01个百分点。

汽车行业各细分板块一周涨幅分别为，乘用车4.94%、商用载货车7.77%、商用载客车-1.92%，汽车零部件-1.62%、汽车服务-0.22%、其他交运设备-2.53%。

汽车行业209只个股中78只个股上涨，130只个股下跌,1只个股持平。

涨幅靠前的有泛亚微透21.69%、松芝股份20.99%、福田汽车17.16%、金杯汽车16.07%和赛轮轮胎15.17%等，跌幅靠前的有英博尔-22.44%、艾可蓝-19.57%、明新旭腾-16.02%、ST八菱-14.39%和新泉股份-14.35%等。

当前汽车行业整体估值PE（TTM）为28.8倍，高于近9年以来的历史均值PE18.8倍水平。

行业动态：1）、针对汽车芯片短缺，工信部临时调整《公告》管理措施；2）、长城汽车Z品牌计划曝光，或与“SALOON沙龙”有关；3）、关于Stellantis、福特等14家工厂停产。

公司动态：1）、湘油泵（603319）：关于收到美国PACCAR新产品定点通知的公告；2）、保隆科技（603197）：关于控股子公司DILL处置其参股公司SNT股权的公告；3）、德赛西威（002920）：2021年限制性股票激励计划（草案）。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。