川财证券-石油化工行业周报：未来油气管道可能采用“同网同价”计费-190407

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        川财周观点
        本周  EIA  原油库存增加  724  万桶，美国石油钻机数增加  15  座至  831  座，布伦特及  WTI  原油价格分别上涨  4.29%、5.19%。去年四季度国际油价出现大幅下降,页岩油的资本支出有所下降,美国石油钻机数连续  6  周下降，但本周布伦特油价突破  70  美元/桶，带来页岩油钻机数的大幅回升，也说明压裂井数将有提升，预计上半年油价高点将在  4  月份显现，页岩油产量增速将延缓到  4月下旬或  5  月份出现。未来油气管网或将采用“同网同价”计费，提高沿海地区管道天然气竞争力，有利于西部地区天然气开采投资及长输油气管道的投资建设，相关标的：杰瑞股份、*ST  油服、海油工程、中油工程等。本周二甲苯、乙二醇价格继续下跌，涤纶产业链价差继续扩大，相关标的：桐昆股份、恒逸石化等。因丙烯酸行业氧化装置出现大面积停车及降负，丙烯酸及精酸供应短缺，丙烯酸等产品价格出现上涨，利好卫星石化等生产商。
        市场综述  
        本周表现：本周石油化工板块上涨,涨幅为  6.12%。上证综指上涨  5.04%,中小板指数上涨  4.43%。
        个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：石化油服上涨  32.93%、厚普股份上涨  32.13%、卫星石化上涨  21.31%、东华能源上涨  20.95%、中曼石油上涨  19.27%。
        公司动态  
        石化机械（000852）2018  年实现营业收入  49.2  亿元，同比增长  23.16%，归属于上市公司股东的净利润为1354万元，同比增长43.78%；通源石油（300164）2018  年实现营业收入  15.9  亿元，同比增长  95%，归属于上市公司股东的净利润为  1.03  亿元，同比增长  134.83%；
        行业动态  
        4  月  3  日中国石油副总裁凌霄在第十九届国际  LNG  会议上表示，国家管网公司组建成立后，全国性的油气管网会形成，未来油气管道可能会采取“同网同价”的方式来计费（中国石油新闻中心）；4  月  5  日江苏盐城决定彻底关闭响水化工园区（新华社）；  Dealogic  的数据显示，美国页岩油气公司自去年  11月初以来一直没有进行单一债券发售，股票销售也在放缓。美国页岩生产商发行的债务和股权在  2018  年下降至  220  亿美元，不到  2016  年募集金额的一半（中国石油新闻中心）。本周丁烷、甲苯、涤纶、丙烷、天胶的价格分别上涨  1.98%、1.61%、1.44%、1.12%、0.36%。
        风险提示：  OPEC  限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实。