信达证券-通信行业周报：中移动公布物联网卡集采结果，美韩5G网络正式商用-190408

《信达证券-通信行业周报：中移动公布物联网卡集采结果，美韩5G网络正式商用-190408（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-通信行业周报：中移动公布物联网卡集采结果，美韩5G网络正式商用-190408（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        板块追踪：上周通信（申万）指数收于2653.04，上涨3.58%，沪深300  指数上涨4.90%，创业板指数上涨4.94%。上周，各申万一级行业均呈现上涨趋势。从子板块来看，上周子版块均呈现上涨趋势。其中，增值运营服务上涨最多（11.11%）。上周通信板块有79  家公司上涨，5  公司持平，25  家公司下跌。
        行业观点：4  月3  日，中国移动公布2019  年物联网USIM  卡集采结果，总计超4.9  亿张，较2017-2018  两年采购量的总和还要多出近1.2  亿张。此次大量采购表明，做为三大运营商的领头羊，中国移动力图开拓新的收入来源，持续在物联网领域发力。2017  年中国移动物联网连接数为2.29  亿个，同比增幅高达122%，而2018  年底，中国移动蜂窝物联网连接已经超过5亿。根据中国移动预测，2019  年底，中国移动蜂窝连接将超过7.8  亿，三大运营商合计将超过11  亿。我们认为：未来5G  定义的海量连接场景将催生更多连接需求，物联网行业发展将进一步得到推动。物联网领域所覆盖的子行业，譬如智能穿戴、智能家居、市政物联、工业物联、车联网等领域，也将在运营商、设备商的资本驱动下，逐步走向商用成熟和规模化发展。我们建议关注最先受益的物联网模块企业高新兴，移为通信和广和通。
        近日，韩国和美国运营商的5G  服务正式启动。韩国运营商在4  月5  日同时开启正式商用5G，据运营商KT  称，已在首尔部署了大约15000  个5G  基站；LGUplus  则表示在首尔及周边大都市地区部署了18000  个5G  基站；韩国最大的运营商上SKT  于4  月3  日的5G  服务发布会上表示已部署34000  个5G  基站。而美国Verizon  电信公司于4  月3  日宣布已在明尼阿波利斯和芝加哥的部分地区正式启用其5G  商用网络，相比其之前公布的发布时间提前了一周，因此成为全球第一个推出5G  网路的运营商。与4G  的路径相似，目前韩国和美国的5G  网络仅仅是在热点地区覆盖，用户体验尚未达到理想的程度，未来将逐步完善。由于韩国和美国的抢先领跑，我们预计我国的5G  临时牌照发放也将临近，将可能在2019  年5  月17  日电信日发放。整体5G  板块的主题性投资机会将凸显，建议关注中兴通讯，烽火通信，中际旭创和沪电股份。
        公司推荐：1.  高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。2.  网宿科技（300017）：公司聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商，立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面，网宿科技在CDN行业经营多年，长期占据龙头地位。IDC方面，公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司，以定制化为突破口，迎合大型互联网客户需求。云计算方面，目前公司已实现  CDN  节点的云化改造，推出了全速云系列产品。边缘计算方面，公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化，移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场，目前，公司已覆盖几十个国家及地区，能够为海外客户提供丰富的服务。3.中际旭创（300308.SZ）：2017年，公司收购苏州旭创转型光通信，所面向的主要客户包括Google，Amazon，华为，中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技术背景，攻克了众多技术难题，并打通了国外互联网巨头的渠道，随着100G  CWDM4爆款产品的量产，公司成功居于光模块市场第一梯队的位置。公司产品迭代能力强，能享受产品快速降价之前的红利，因此毛利率相较同行业的上市公司高。同时，苏州旭创管理，研发和制造均在国内，人力成本具备优势，采购规模大，能实现较强上游议价能力。苏州旭创目前已经进入互联网和电信巨头的供应链，凭借对海外巨头批量供货的实力背书，公司有望在国内市场打开局面。未来随着400G模块需求的爆发，以及5G网络的开始建设，公司业务有望上一个新台阶。  
        风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。