天风证券-产业债行业利差动态跟踪：行业利差普遍下行-190407

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        行业整体
        4月4日，产业债整体行业利差为111.78bp，与3月29日相比，下行2.54bp。
        分行业来看，医药生物、轻工制造、电子、纺织服装的行业利差最高，分别为  769.01bp、325.28bp、260.24bp、230.56bp。
        上游行业
        采掘类产业债行业利差普遍下行。4  月  4  日，采掘类产业债行业利差为76.61bp，与  3  月  29  日相比，下行  5.05bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为  49.12bp、190.60bp、269.60bp，与  3  月29  日相比，分别下行  4.95bp、下行  7.56bp、下行  0.33  bp。
        中游行业
        钢铁类产业债行业利差普遍下行。4  月  4  日，钢铁类产业债行业利差为40.02bp，与  3  月  29  日相比，下行  2.46bp。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为  35.92bp、158.98bp，与  3  月  29  日相比，分别下行  4.33bp、下行  12.83bp。
        下游行业
        房地产类产业债行业利差普遍下行。4  月  4  日，房地产类产业债行业利差为  131.48bp，与  3  月  29  日相比，下行  3.30bp。分评级来看，AAA、AA+、AA  级房地产类产业债行业利差分别为  42.24bp、260.42bp、269.27bp，与3  月  29  日相比，分别下行  2.79bp、下行  5.51bp、下行  0.24bp。
        服务行业
        公用事业类产业债行业利差中高评级下行，低评级上行。4  月  4  日，公用事业类产业债行业利差为  31.76bp，与  3  月  29  日相比，下行  1.07bp。分评级来看，AAA、AA+、AA  级公用事业类产业债行业利差分别为  1.50bp、117.09bp、178.06bp，与  3  月  29  日相比，分别下行  0.52bp、下行  5.53bp、上行  0.06bp。
        风险提示：经济失速下行，信用风险