山西证券-食品饮料行业周报：茅台一季度业绩超预期，关注年报、季报催化行情-190408

《山西证券-食品饮料行业周报：茅台一季度业绩超预期，关注年报、季报催化行情-190408（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-食品饮料行业周报：茅台一季度业绩超预期，关注年报、季报催化行情-190408（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心观点
        上周在化工、有色等周期板块带涨下，市场做多情绪强烈，周四大盘收于3246.57  点。食品饮料作为防御板，跑输大盘，但是，上周啤酒板块涨幅较大，主要在于啤酒板净利率低，随着增值税率下调，对利润贡献较大。上周末茅台发布  2019  年第一季度主要经营数据公告，其营业总收入同比增长20%，净利润同比增长  30%左右，创下了历史最高纪录，超出市场预期，且糖酒会反映白酒板块动销良好。因此，随着  2018  年报和  2019  年一季报公布，建议关注业绩超预期个股。
        行业走势回顾  
        市场整体表现，上周，沪深  300  指数上涨  4.90%，收于  4062.23  点，其中食品饮料行业上涨  2.30%，跑输沪深  300  指数  2.60  个百分点，在  28  个申万一级子行业中排名  28。细分领域方面，上周，食品饮料板中啤酒涨幅最大，上涨  14.81%，其次是其他酒（12.82%）、葡萄酒（3.83%）；只有食品综合处于下跌状态，下跌  0.21%。个股方面，燕京啤酒（24.80%）、珠江啤酒（24.38%）、ST  椰（21.55%）、星湖科技（18.28%）、ST  因美（18.13%）有领涨表现。
        行业重点数据跟踪  
        猪肉价格方面，截至  2019  年  3  月  29  日，22  个省猪肉均价（周）  为  22.26元/千克，同比上涨  23.32%；生猪均价（周）为  15.14  元/  千克，同比上涨44.33%；仔猪均价（周）为  47.51  元/千克，同比上涨  77.28%。奶价方面，截至  2018  年  3  月  27  日，我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格  3.57  元/公斤，同比上涨  3.20%。  
        本周行业要闻及重要公告  
        (1)  4  月  4  日，贵州茅台发布  2019  年第一季度主要经营数据公告。经初步核算，其营业总收入同比增长  20%，净利润同比增长  30%左右，创下了历史最高纪录。(2)  4  月  3  日晚间发布公告称，2019  年  4  月  2  日至  2019  年  4  月  3日，控股股东聚成投资通过上海证券交易所交易系统累计减持绝味转债1,000,000  张，占发行总量的  10%。
        投资建议
        在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、绝味食品等。
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险