招商银行-区域研究之工业篇：纵观工业格局，待看中部崛起-190408

《招商银行-区域研究之工业篇：纵观工业格局，待看中部崛起-190408（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商银行-区域研究之工业篇：纵观工业格局，待看中部崛起-190408（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ■本报告考察了中国30个省市工业经济发展和工业企业经营情况，通过对各地工业产出、投资、企业经营情况进行分析并加以分类，构建了完整的省市工业区域场景图。  
        ■产出头部效应显著，区域不均衡突出。我国产出规模大体呈东高西低的分布，头部地区广东、江苏和山东的工业增加值分别为3.5、3.4和2.9万亿，三省增加值占全国35%。甘肃、宁夏、青海、海南4省工业增加值均不足2000亿。  
        ■头部地区增长放缓，中部增长较快，西部东北分化明显。2018年前10月广东、江苏、山东工业增加值增速均低于全国平均水平；中部除海南、山西外工业增加值增长较快；东北和西部增长分化明显，其中云南、辽宁增速高达12.7%和10%，而黑龙江、新疆和重庆的增速只有2.6%、2.5%和1.2%。  
        ■发展阶段差异塑造地区投资分化，工业转移激发中部投资活力。东部工业成熟度高，投资增加值比整体偏低；中部在承接东部工业转移过程中，投资活跃；西部整体投资力度高但域内分化明显。  
        ■头部地区投资增长低迷，中部地区相对活跃。山东、广东2018年前三季度投资增速为-0.2%和-0.7%，江苏投资增长6.1%，与全国持平；中部地区投资最为活跃，除河南、山西外，增速均超过10%；西部投资增速偏低，宁夏、内蒙古、甘肃、新疆呈负增长态势。    
        ■域内企业数增减分化，中部亏损占比最低。2018年前10月只有广东、湖南、山西、陕西、广西、宁夏的规上工业企业数呈现增长，天津、内蒙古下降18%和35%。亏损情况看，中-东-西部亏损企业占比依次上升，中部企业经营最优。  
        ■东中部利润率高，头部省份盈利水平下滑幅度大。2018年前10月东中部企业资产利润率较高，西部地区分化较大。从利润率变化看，头部省份广东、山东、江苏较上年同期分别下降1.0%，1.1%和2.1%。中部河南下降6个百分点。  
        ■东中部杠杆率较低，西部去杠杆稳步推进。西部地区企业的资产负债率普遍偏高，东北次之，东中部地区最低。2018年中部地区资产负债率上升幅度最大，东部和东北地区过半数省市出现上涨，西部地区除广西外资产负债率整体下降。  
        ■周转率普遍下滑，河南、吉林风险突出。2018年多数地区工业企业资产周转率、存货周转率、应收账款周转率呈下滑态势。河南、吉林三项指标下滑较大，地区工业企业运营风险需关注。  
        ■综合可见，中部地区工业经济待有崛起之势，地区产投活跃且企业经营情况良好；东部头部省份产出和投资相对低迷，但企业盈利能力强，风险相对可控；西部和东北地区内部分化较大，部分省份增长疲弱，且企业经营风险较高。