华鑫证券-文化传媒行业周报：建议关注基本面良好个股-190410

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        上周行情回顾：上周各大指数涨跌不一，其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300  指数涨跌幅分别为+2.35%、+0.82%、-1.21%和+2.10%。申万28  个一级指数中，排名前三的分别为化工、建筑材料和钢铁，涨跌幅为+8.81%、+7.01%和+6.13%；上涨幅度排名后三位的是电子、通信和计算机，分别为-2.51%、-1.99%和-0.87%。传媒板块涨跌幅为-0.41%，跑输沪深300  指数2.51个百分点。
        行业及公司动态回顾：1）第52  届休斯敦国际电影节开幕  中国20  多部影片参展；2）印纪传媒“戴帽”，400  亿市值两年陷“穷途”；3）广电总局：未成年人节目不得宣扬童星效应或包装、炒作明星子女；4）电影衍生品出现“爆款”，全面爆发尚需时日；5）全通教育收购巴九灵96%股权，皖新传媒投资增值逾百倍。
        本周观点：我们认为经济触底的边际信号的出现，成为A  股再度创新高的核心关键，但这点是长期因素，但也不能忽视短期波动影响。4  月进入年报和一季报密集发布期，目前申万传媒板块已披露2018  年报业绩的公司有100  家，其中，业绩盈利的有65家，亏损的有35  家；归母净利润同比增长10%以上的有25  家，正增长的有37  家，负增长的有63  家，板块较多企业商誉风险大幅释放，业绩普遍低于往年。随着传媒板块政策回暖，板块未来表现可期。我们重点看好业绩良好的影视和游戏子板块，建议关注影视内容龙头且低估值的华策影视，游戏板块建议重点关注拥有丰富IP  储备的完美世界、手游业务快速增长的游戏龙头三七互娱、海外业务发展良好的游族网络等。
        风险提示：宏观经济下滑、市场竞争格局快速变化、政策监管、投资并购和整合风险、商誉减值风险等。