安信证券-建筑行业快报：长三角一体化加速推进，交通基建及生态环境或为重点建设内容-190411

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        事项：根据澎湃新闻报道，2019  年  4  月  10  日，在由中宣部组织的“推动高质量发展调研行”上海站情况通报会上，上海市委副书记、市长应勇表示，上海将全力推动长三角更高质量一体化发展。目前国家发改委正在就长三角一体化发展规划纲要征求意见，上海正在与江苏、浙江研究制定长三角一体化发展示范区方案。
        长三角一体化发展上升为国家战略，政策密集出台推进或超预期：2018  年  11  月  5  日，习近平总书记在上海首届中国国际进口博览会开幕式主旨演讲中表示，将支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略，推进更高起点的深化改革和更高层次的对外开放。在  2019  年两会政府工作报告中指出，将长三角区域一体化发展上升为国家战略，编制实施发展规划纲要。长江经济带发展要坚持上中下游协同，加强生态保护修复和综合交通运输体系建设，打造高质量发展经济带。应勇市长在前述  4  月  10  日通报会上还表示，去年上海与苏浙皖三省共同组建了长三角区域合作办公室，制定了三年行动计划，推进了一批重大基础设施项目和一批民生服务工程，推动共建  G60  科创走廊、长三角资本市场服务基地等一批区域合作平台。在此前  2019  年  1  月  28  日的上海市两会上，应勇市长在政府工作报告中首次提出，合力推进长三角一体化发展示范区建设，上海将继续推进长三角基础设施、科技创新、产业协同、生态环境、市场体系等合作项目建设。根据  2016  年  5月国务院常务会议通过的《长江三角洲城市群发展规划》（下称“发展规划”），长三角一体化区域主要包括江浙沪皖的  26  个城市，安徽合肥都市圈也被纳入长三角城市群，长三角的范围已经从“两省一市”扩展到目前的“三省一市”。
        长三角区域基础设施仍存提升空间，交通基础设施及生态环境建设或为重点领域：2018  年  7  月正式印发的《长三角地区一体化发展三年行动计划（2018-2020  年）》（下称“行动计划”）明确，到  2020  年长三角地区要基本形成世界级城市群框架，基本建成枢纽型、功能性、网络化的基础设施体系。而前述“发展规划”则指出发挥上海中心城市作用，推进南京、杭州、合肥、苏锡常、宁波等都市圈同城化发展；构建以铁路、高速公路和长江黄金水道为主通道的综合交通体系，促进信息、能源、水利等基础设施互联互通。我们认为长三角一体化的区域基础设施仍存在较大提升空间，判断主要建设领域存于交通基础设施及生态环境建设两个方面。
        投资建议：从沪深  A  股建筑企业参与长三角一体化建设的可能性及受益程度来看，我们认为主要可从属地性和专业性两个维度进行考量：1）属地性，主要市场立足于江浙沪皖、业务聚焦于当地发展的基建、设计咨询、园林生态企业或将直接受益于自身所在区域的需求增量，推荐上海建工、安徽水利、苏交科、中设集团、东珠生态、大千生态、花王股份等企业；2）专业性，大型建筑央企在铁路、公路、房建、城市轨交建设等领域具有较强的竞争优势，推荐中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建等企业。
        风险提示：宏观经济大幅波动风险，长三角区域一体化战略推进不达预期风险等