华龙证券-2019年3月CPI、PPI数据点评-190411

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        事件回顾：
        国家统计局发布数据显示，2019  年3  月份，全国居民消费价格同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.3%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨2.4%，服务价格上涨2.0%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.8%。
        3  月份，全国居民消费价格环比下降0.4%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.3%；食品价格下降0.9%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.1%，服务价格下降0.8%。
        2019  年3  月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨0.4%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比上涨0.2%，环比持平。一季度，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.2%，工业生产者购进价格上涨0.1%。
        数据点评：
        一、CPI  环比由涨转降，同比涨幅有所扩大
        从环比看，CPI  由上月上涨1.0%转为下降0.4%。其中，食品价格由上月上涨3.2%转为下降0.9%，影响CPI  下降约0.19  个百分点；非食品价格由上月上涨0.4%转为下降0.2%，影响CPI  下降约0.18  个百分点。从同比看，CPI  上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8  个百分点。其中，食品价格上涨4.1%，影响CPI  上涨约0.82  个百分点；非食品价格上涨1.8%，影响CPI  上涨约1.46  个百分点。
        二、PPI  环比由降转涨，同比涨幅略有扩大
        从环比看，PPI  由上月下降0.1%转为上涨0.1%。其中，生产资料价格由上月持平转为上涨0.2%，生活资料价格由上月下降转为持平。在主要行业中，涨幅扩大的有石油和天然气开采业，上涨5.6%，比上月扩大0.6  个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨2.3%，扩大1.4  个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，上涨1.1%，扩大0.8  个百分点。从同比看，PPI  上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3  个百分点。其中，生产资料价格由上月下降转为上涨0.3%；生活资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.1  个百分点。在主要行业中，由降转涨的有石油和天然气开采业，上涨9.7%；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨3.5%。