华泰期货-聚烯烃周报：现货跟进不足基差大幅走弱，聚烯烃重心或将轻微下移-190414

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        聚烯烃：
        期现价格情况：
        4月12日，LLD和PP拉丝的现货基准价分别为8620和8900元/吨，较上周分别下降30和上涨50元/吨，09合约对应华东地区基差分别为75和86。
        从外盘价差来看，4月11日LLD和PP的远东CFR完税价分别为8393和9023元/吨，进口利润分别为207元/吨和-123元/吨。美金报价上行，进口窗口因增值税兑现瞬间扩大，之后因美金报价上行从而持稳，4月下起到港较多，出货压力较大，但有进一步扩大迹象。
        第三从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9350元/吨和10350元/吨，较上周持平，华东缠绕膜价格较上周上升100元至11400元/吨，本周缠绕膜利润上升；PP方面，12日华东BOPP厚光膜较上周上涨50至10750元/吨，周内BOPP利润大体持稳。
        第四是相关品价差来看，华东LD与LLD价差为300元/吨，HD-LLD价差50元/吨，HD周内相对LL强弱不变；共聚PP与PP拉丝的价差为700元/吨，PP共聚-PP拉丝价差周内稳中有降；另外周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为38.64%（高位50%）和32.00%（高位40%）。
        最后从替代品价差来看，12日丙烯报价收于7200元/吨一线，对粉料和粒料的支撑环比好转；目前公布了2019年第4批批文乙烯聚合物回料核定量为0吨，2019年1~4批文总计乙烯回料核定量0吨，PE回料进口量的不足，拉低聚烯烃总供给，为聚烯烃价格带来一定的支撑。