东海证券-医药生物行业周报-190415

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        弱势行情下，医药板块小幅跑赢大盘。本周大盘出现回调，行业板块跌多涨少。其中，医药板块下跌  1.37%，小幅跑赢沪深  300  指数  0.43个百分点，在  28  个一级行业中排名第八位。六大子板块表现弱势，仅中药板块小幅上涨  0.53%，化学制药、医药商业、医疗服务、医疗器械和生物制品板块分别下跌  1.13%、1.50%、1.58%、2.67%和3.19%。
        个股涨跌幅情况：涨幅榜前五名分别是方盛制药（61.10%）、福安药业（26.66%）、兴齐眼药（26.65%）、维力医疗（22.39%）、海翔药业（16.93%）；跌幅榜前五名分别是奥美医疗（-14.37%）、通化金马（-11.43%）、赛托生物（-10.78%）、国新健康（-10.73%）、康龙化成（-10.62%）。
        投资策略：目前医药板块整体估值在  33  倍左右，仍处在相对合理区间，同时结合业绩前瞻，医药板块  2018  全年及  2019  年一季报业绩仍将保持较快增长，医药板块仍具备较高性价比优势。短期建议关注以下几个方面：1、受益于创新药产业爆发的  CRO  龙头个股（泰格医药、药明康德等）；2、研发实力雄厚，创新品种逐步走入兑现期的创新药龙头（恒瑞医药、科伦药业等）；3、持续受益于消费升级的品牌中药个股（白云山、广誉远等）；4、处于高景气度的疫苗（智飞生物、康泰生物）、连锁医疗（爱尔眼科、美年健康、通策医疗）等细分领域的优质成长股。
        风险因素：外围市场扰动风险；产业政策不确定性风险；上市公司业绩不及预期等。