光大证券-跨市场电力设备新能源行业周报：光伏、风电补贴相关政策将落地，3月电动车销量同比+85%-190414

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        ◆板块观点：  
        新能源汽车：排产和价格基本稳定。本周产业链排产没有太大变化。价格方面，根据鑫椤资讯报价，由于EC供应紧张且六氟磷酸锂合同价切换，电解液价格基本稳定，目前主流报价3.3-4.4万元/吨；NCM523动力型正极材料价格为13.8-14万元/吨，磷酸铁锂价格4.6-5.1万元/吨；负极材料相对平稳，中端产品报价4.4-5.7万元/吨，高端产品报价7-9万元/吨；7μm湿法基膜报价2元/平方米。3月国内新能源汽车销量为12.6万辆，同比+85.4%，环比+137.2%，基本符合预期，抢装延续。中长期来看，继续维持我们在年度策略中的观点，国内降补+全球化竞争双重压力下，关注具备全球竞争力的龙头企业。
        新能源发电：光伏方面，国家能源局下发关于促进平价上网项目建设方案以及2019年风电、光伏相关建设管理方案征求意见稿，我们认为，国内光伏政策落地以及平价上网项目推进将利于国内光伏市场回暖，支撑中游设备需求；风电方面，平价上网项目的推进有望推动已核准或在建项目加速建设投运。运营商陆续发布一季度经营数据，基于去年同期高基数原因，风电发电量大都呈现单位数的小幅增长，符合我们此前判断；运营商板块存在估值修复空间，建议关注低估值龙头标的；风电制造产业链预计受益于2019-2020年的风电抢装，盈利能力有望提升，建议关注风电制造产业链的相关龙头标的。  
        电力设备：2019年3月8日，国家电网召开泛在电力物联网建设工作部署会议，提出加快推进"三型两网、世界一流"战略落地实施，当前公司最紧迫任务即是加快推进泛在电力物联网建设。泛在电力物联网通过构建感知层、网络层、平台层以及应用层四层结构，完成电力系统信息与数据的实时收集、传输与分析，实现电力生产和消费各环节的人、机、物实时连接。  我们认为，泛在电力物联网建设提速，将有力拉动电网信息化与智能化建设。
        ◆本周建议关注组合  
        新能源方面，我们建议关注福莱特（港股光伏玻璃）、信义光能（港股光伏玻璃）、龙源电力（916.HK）、华能新能源（958.HK）、新天绿色能源（956.HK）、金风科技（风电主机龙头）、明阳智能（风电主机龙头之一）与天顺风能（风塔龙头）；新能源汽车方面，我们建议关注当升科技（正极材料龙头）、恩捷股份（湿法隔膜龙头）、璞泰来（负极材料龙头）、宁德时代（动力电池龙头）。    
        ◆风险分析：  
        新能源汽车产销不及预期，光伏装机不及预期，风电装机不及预期。