富途证券-港股策略周报：超预期金融数据落地，推动恒指短期再度走高-190414

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        行情回顾  
        港股方面，本周，恒生指数跌  26.56  点，跌幅达  0.09%，收  29909.76  点，周总成交额达  5578.12  亿港元；恒生国企指数跌  32.53  点，跌幅达  0.28%，收  11659.84  点。
        A股方面，本周，上证指数跌1.78%，收报3188.63点；深证成指跌2.72%  ，收报  10132.34  点；创业板指数跌  4.59%，收报  1695.73  点。
        策略观点  
        央行公布最新金融数据远超预期。其中，非标、地方专项债、企业部门中长期贷款有明显改善。而作为短期融资工具的票据融资在3月仅为978亿，较  1  月有明显下滑。与此同时，企业中长期贷款高达  6600  亿元，说明企业部门的融资需求出现了较好的变化，企业对未来中长期的经济前景较为乐观。此外，地方专项债较快发行，将抬升政府对基建相关支出。通胀方面，由于受到猪肉价格上涨影响，3  月通胀数据有走高的态势，不过这只是局部通胀，预计未来通胀仍将会在央行可以忍受的范围内，因此并不用担心影响央行未来货币政策的操作空间。我们认为宏观数据的大超预期证明了过去一段时间以来政策刺激的效果开始逐步见效，此外宏观经济企稳反弹的时间有望进一步提前。不过，亮丽的金融数据使得央行近期降准的可能性越来越低。
        我们认为此次超预期的金融数据将推动恒指在短期内再度走高，预计下周初恒指有望突破前期高点。行业配置方面，在基础建设投资回升的背景下，建议投资者关注工程机械、有色以及建材等相关板块。