兴证期货-纸浆周度报告：基本面好转，震荡偏强-190415

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        内容提要  
        行情回顾  
        上周纸浆期价震荡上涨。外盘漂针浆、漂阔浆报价持稳。国内进口木浆市场价下滑，山东进口针叶浆银星、凯利普下跌25元/吨，山东进口阔叶浆明星、金鱼下跌75元/吨。  
        后市展望及策略建议  
        供应方面，2月我国木浆进口量下降，无论是漂针浆还是漂阔浆进口量均出现明显下滑，木浆供应量减少。下游消费方面，印刷用纸行业利润回升，双胶纸利润扭亏为盈，双铜纸仍处于亏损状态，印刷用纸行业状况持续改善，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将好转。生活用纸产量回升，行业利润继续向好，利润较高，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求较好。白卡纸产量增加，企业库存下降，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将增加，整体来看下游造纸行业对于漂针浆和漂阔浆的需求好转。库存方面，3月青岛港、常熟港木浆库存止升回落，但是库存仍处于历史高位，库存压力较大。预计近期纸浆价格以震荡偏强为主。