浙商证券-A股行业比较周报：消费蓝筹同时受益经济向好和政策提振-190414

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        投资要点
        产业链数据综述
        （1）上游，能源价格上行。上周，WTI  原油价格环比上涨1.3%，动力煤价格环比上涨1.3%。上周，铝价格环比上涨0.3%，铜、铅、锌价格环比下跌0.7%、3.0%、3.2%，铁矿石价格环比上涨3.8%。上周，棉花价格环比上涨1.3%，大豆、豆粕价格环比下跌0.7%、0.9%。
        （2）中游，工程机械价格有所分化。上周，螺纹钢价格环比上涨5.4%；水泥价格指数上涨0.9%，玻璃价格环比下跌0.6%。上周，PTA  价格环比上涨2.4%，燃料油、天然橡胶、甲醇价格环比下跌0.7%、4.0%、4.0%。上周，台湾电子行业指数环比上涨1.7%，费城半导体指数环比上涨1.3%。上周，BDI  指数环比上涨2.1%，BDTI  指数环比上涨3.6%，CCFI  指数环比上涨0.4%。3  月，挖掘机、推土机、装载机销量累计同比分别为24.5%、-14.8%、7.4%，前值39.9%、-26.5%、-6.8%。
        （3）下游，数据有待观察。上周，30  城市商品房整体成交面积环比下跌2.0%，其中一三线城市环比下跌17.6%、9.2%。上周，农产品批发价格指数环比下跌0.4%，猪肉价格环比上涨0.7%，猪粮比7.93。
        行业估值综述
        对比过去10  年，市盈率处于相对低位的是化工、电子、轻工制造、医药生物、商业贸易、休闲服务、建筑材料、电气设备、传媒。
        对比过去10  年，市净率处于相对低位的是化工、纺织服装、医药生物、公用事业、传媒、汽车。
        行业配置建议
        A  股上周出现调整。上证综指突破3200  点后，开始出现调整，上周下跌1.78%，收于3188  点。分板块来看，沪深300、中证500、创业板指分别下跌1.81%、2.68%、3.65%。行业方面，汽车、家电、食品饮料、公用事业收涨，分别上涨1.8%、1.2%、0.5%、0.4%。
        风险提示。经济下行风险。