国联证券-家用电器行业：家电行业价值重估进行时-190415

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        投资要点：
        投资机会推荐：
        本周格力大股东拟股权转让令家电行业市场热度骤增。在此影响下格力周二周三获得20%增幅，成交额更是在4月10日创出了182亿的历史新高。我们认为该事件影响有二：1.股权转让或使得格力股权结构发生变化，公司性质变化的过程将带来公司内部发生一系列变化，鉴于目前公司治理已处于优秀水平，此次变化对于公司运营而言更偏中性；2.有助于整个家电行业估值重估。目前我国家电产能已在全球独占鳌头，我国家电龙头估值与全球龙头仍有差距，此次股权转让或将促使行业公司价值重估。建议继续长期关注家电龙头美的集团（000333.SZ）、奥佳华（002614.SZ）以及苏泊尔（002032.SZ）。
        行业重要新闻回顾：
        增值税下调对家电行业影响有哪些；市场承压  厨电企业积极开辟新赛道；中国家电企业为何要包揽产品的售后服务等。
        行情跟踪:
        中信家电指数在四月第二周冲高回落，涨幅1.21%至12566.64，本月振幅达到7.87%。分行业来看，白电涨幅2.50%，黑电跌幅4.87%，小家电跌幅2.65%。
        风险提示
        新冷年销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险。