万联证券-电子行业国内手机出货量跟踪报告：3月国内手机出货量降幅缩窄-190412

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        投资要点：  
        3  月国内手机出货量降幅缩窄  
        2019  年  1-3  月国内手机总出货量为  7693.1  万部，同比下降  11.9%。其中  3  月出货量为  2837.3  万部，同比下降  6%，相比  2  月同比下降  19.9%，降幅明显缩窄。由于季节性因素，3  月出货量环比大增  95.5%。按国内外品牌分类，3  月份国产品牌手机出货量  2568.9  万部，同比下降  4.8%，占比  90.5%。  
        3  月发布的新机型数量同比下降  35%  
        2019  年  1-3  月国内共上市新机型  52  款，同比下降39.3%。其中  3  月份上市机型数量为  52  款，同比下降35%，环比增长  26.8%。按国内外品牌分类，3  月份国产品牌手机上市新机型  47  款，同比下降  39.7%，占比90.4%。
        华为  P30  系列手机  4  月国内发布，有望带动  4  月销量  
        3  月  26  日华为在巴黎举行了  P30  发布会，4  月  11  日在上海举行了国内发布会。P30  系列手机最强大的功能是拍照功能，具有非常好的夜拍和远拍效果。P30  Pro  在全球首次搭载四摄像头，也是全球首款量产的潜望式镜头手机。P30  系列手机之前的预售情况较好，同时考虑到其国内售价远低于国外售价。我们认为  P30  系列手机在  4  月份将会有不错的销量，预计国内  4  月份手机销量将会比较乐观。  
        风险因素：手机销量不及预期，5G  商用不及预期。