信达期货-钢矿早报-190417

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        螺纹钢
        钢材：上周钢材库存继续下降，但降库幅度放缓。建材成交量创历史高点，需求出现超预期，施工存量或能继续维持短期较高的需求，但中长期房地产新开工率下滑，钢材需求大概率转弱；废钢价格下降，电炉开工已恢复至高位，供给端高产量继续压制，后续高炉产能利用率仍有上升空间。综合来看，短期内需求尚可，或将继续对现货价格形成支撑，但后期供给压力逐步增加情况下，库存去化速度将逐步趋缓，钢材上涨动力减弱。操作建议：暂观望。
        铁矿石
        铁矿：供给端，巴西发货量大幅减少，Vale溃坝事件对其产量的影响已经显现，中长期铁矿石供需保持偏紧格局，而非主流矿产量提升需要时间；高炉集中复产，高炉产能利用率后续仍有上升空间，铁矿需求转好。港口矿库存减少，但钢厂库存较低，钢厂有补库需求。4月16日（里约时间），Vale宣布法院已同意暂停实行关于Brucutu矿区关停决定，该矿区铁矿石年产量3000万吨；另一方面，武安加强限产力度，要求2018-2019年采暖期间未执行错峰生产的企业将拖欠的限产产能在执行二三季度管控的基础上自4月份开始补差。操作建议：多单止盈。