万联证券-计算机行业投资策略报告：板块由普涨转向分化，关注一季报超预期个股-190414

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        行业核心观点：  
        从已经公布  2019Q1  业绩预告的近  65%的计算机板块个股情况来看，同比增速的中位数约在  15%左右，行业整体有望延续平稳发展。本周沪深  300  指数下跌  1.81%，创业板指下跌4.59%，申万计算机板块跌幅达  5.83%，在申万  28  个行业中调整幅度较大。在目前的板块由普涨转向分化的情况下，我们认为分化行情将持续，建议投资者关注一季报超预期个股。    
        投资要点：  
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        日均成交额较上周有所回落，估值仍处于历史均值附近：本周  SW  计算机板块平均每日成交  569.35  亿元，较上周下降  33.97%，市场对板块关注度有所回落。估值方面，目前  SW  计算机板块  PE（TTM）为  55.48  倍，仍处于过去十年历史均值  51.90  倍附近。  
        板块行情走向分化：本周计算机板块  203  只个股中，30只个股上涨，173  只个股下跌。进入业绩密集披露期，板块行情已步入分化，从板块性估值修复逐步走向个股基本面业绩兑现。  
        投资建议：在目前市场风险偏好从高位回落的情况下，我们认为后期市场将延续分化态势，建议投资者重点关注  2019Q1  季报超预期个股。
        风险因素：板块业绩不达预期、商誉减值风险。