国金证券-传播与文化行业点评：人民网将进军图片版权行业-190416

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        事件
        近期人民网发出倡议：净化图片版权市场，主流媒体要有担当。
        原文链接  :http://ip.people.com.cn/n1/2019/0415/c179663-31029678.html。
        人民网向主流媒体发出倡议，建议主流媒体建立图片合作联盟，“图片库集群”新机制值得期待。人民网倡议全国主流媒体应尽快在图片采编、使用和版权交易等方面形成联动机制，实现共融互通，建立合作联盟，成为图片市场的一支重要力量。人民网旗下的“人民图片网”愿与兄弟媒体携手探索，以“图片库集群”的新机制完成图片大数据采集、存储、共享，为主流媒体提供便捷高效的图片管理服务系统，搭建一个优质新闻图片版权交易平台。我们认为新机制将提供一种全新的商业运营逻辑，通过合作伙伴的协同效应来降低上游成本，提高图片供稿效率，为图片版权市场的规范和发展做出正向贡献。
        国有主流媒体旗下图片库之前以服务自有体系为主，未来可能进军到图片版权商业市场。人民网旗下就有环球网、人民在线、海外网、公开课、金报电子、人民图片等子网站，其中图片平台人民图片网自  2007  年成立以来，一直在为包括人民日报在内的多家媒体提供日常新闻照片，日入库图片  2000  张，签约摄影师  15000  人。我们认为该模式可能帮助人民网及相关公司在图片版权商业市场里打开局面，获得突破。新华网母公司中国通讯社全资子公司中国图片网库存图片超过  2000  万张，日均更新  3000  张以上，不过中国图片网目前是新华网上市公司的关联公司，不在上市公司体内，因此这块图片版权市场未来的业务发展暂时还不会对新华网上市公司产生直接的影响。
        人民图片网的摄影作品委托代理协议更全面、更透明，预计会对上游供稿人有较大的吸引力。首先在作品的审核上更为严格，要求摄影师提供更多权利许可证明，从源头上避免版权归属不清晰的问题。其次对摄影师的分成高于行业平均水平，达到  50%，人民网对摄影师作品的再创作，新生作品的著作权属双方共有，权利许可之所有  30%归摄影师所有。最重要的是，摄影师委托人民网代理的摄影作品，人民网有义务对第三方侵害著作权行为进行追究及法律诉讼，并预付法律开支，而且将追缴所得扣除法律开支后的  50%归摄影师所有。我们认为该协议有利于充分保障上游供稿的摄影师及机构的相关权益，有利于产业链生态的健康发展。
        投资建议
        建议重点关注人民网（603000.SH）未来在图片领域的进展，相关进展可能会对公司股价产生催化效应。
        风险提示
        国有媒体之前在图片版权商业化运营上经验不足，新业务拓展可能会需要一个漫长的过程。