国投安信期货-有色金属晨报-190418

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        【策略观点】
        铜价冲高回落。中国宏观经济数据超预期好转支持铜价大幅冲高，但对未来刺激政策是否受限的担忧引发多头获利。国内现货升水，冶炼厂集中检修升水铜供应偏紧，但铜消费未见旺季迹象。短期铜价将再次测试阻力6600美元，等待明朗。
        隔夜伦镍大幅回落，国内纯镍市场交投仍较清淡，下游方面观望情绪浓，关注昨日镍价回调后现货交投情绪变化。不锈钢市场成交疲软，期货订单不满，现货销售乏力，价格阴跌为主，关注钢厂本周出台高镍铁采购价情况。目前供应逐渐恢复但需求端整体疲软，镍价或仍有回落空间，建议空单暂持。
        伦锌反弹无力，沪锌走低，1906强支撑集中在2.12-2.15万。预计伦锌触顶早于沪锌，国内锌市关注消费转暖以及相应去库幅度。前期空单注意减持。同时，近月看消费，远月看供应，以6-8月为典型的隔两月价差会更明显走阔，可参与正套。
        铅市处在蓄电池消费淡季，上游再生铅及蓄电池报价显示价格在1.62万存在支撑，但预计铅价可能在整数关反复。价格未明确企稳前，观望。
        周三夜盘铝价继续冲高，盘中突破14000元/吨，短期市场受大户操作的影响明显，铝锭出货节奏慢，现货偏强，氧化铝工厂惜售止跌反弹，短期的干扰较大。从更长期的基本面看”增值税行情“后遗症开始出现，去库放缓，市场提前透支了未来的原料需求，预计后期去会保持较慢的速度；另外氧化铝开始集中投产放量，速度不及预期造成了短期扰动，预计会较快修正；海外铝价疲弱，铝材出口亏损，继续冲高的动力不足。