国都期货-焦煤焦炭晨报：黑色系集体回调，煤焦偏弱运行-190419

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        行情回顾    
        焦炭：4月18日，主力合约跟随成材下挫，最终主力合约报收2012元/吨，日涨跌-35元/吨，涨跌幅-1.71%。持仓30.7万手，较昨日+2.4万手。夜盘震荡回升，最终报收2024元/吨，日涨跌-4.5元/吨，涨跌幅-0.22%。  
        焦煤：4月18日，焦煤主力合约震荡下挫，最终主力合约报收1318元/吨，日涨跌-6.5元/吨，涨跌幅-0.49%。持仓19.1万手，较昨日+2.7万手。夜盘震荡运行，最终报收1320.5元/吨，日涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%。        
        操作建议    
        焦炭：目前港口库存仍旧不断累积，下有成交价在1950左右，但是成交不见好转，贸易商拿货积极性不高，主要以处理港口库存为主，目前山西，内蒙，山东等主产地提涨焦价50-100元，部分贸易商已经接受，钢厂由于焦企库存充足尚未接受。基本面上，焦企产能利用率持续高位运行，供应端压力不减，造成港口与下游库存均处于高位，且尚未出现去库迹象。在高库存压制下焦炭上升的空间较为有限，同时成本支撑下焦价难以大幅下跌。下游需求端，由于高炉复产后对焦炭需求有所改善，高炉开工率回升，叠加成材价格不断拉涨，钢厂对焦炭价格再度打压的可能性较小，焦炭的基本面将有所改善。整体来看，目前焦炭库存偏高，对焦价压制明显，同时在钢价不断攀升情况下再度打压焦价的可能性较小，预计焦炭维持震荡运行，建议2000-2100之间区间操作。  
        焦煤：目前由于下游焦化市场利润低位，一般通过控制入炉煤成本对焦煤价格进行打压，长治，吕梁地区部分炼焦煤出现销售不畅小幅降价现象。同时煤矿四月份后开始复产，前期焦煤供应偏紧状况有所改善，供求关系转化后煤矿向下游让利。目前焦煤仍处于产量释放的阶段，预计未来一段时间将进入全年供应量最高水平，而进口煤方面由于一季度运管单到期，蒙煤通关有所下滑，本周日均通关857车，环比上周下滑42车。需求端主要靠下游高位开工率支撑，但未来焦企开工率再度上升空间有限，若未来焦企陷入亏损或环保趋严，焦煤需求有进一步收缩空间。综合来看，目前供应端维持宽松，且需求保持稳定运行，煤价仍有下跌压力。操作上，空单可继续持有，观察1300附近支撑，同时关注下游利润变化与环保政策。  
        隔夜要闻    
        1.市场消息称，为了提振货运量，中国铁路总公司（下称中铁总）近日通知部分路局和线路下调矿石和煤炭运价，各路局可自主确定的最高下调幅度达30%。  
        2.河南煤矿安监局日前发布的数据显示，2019年3月份，河南省煤矿生产原煤865.17万吨，环比增加41.43万吨，增长5.03%；同比减少8.88万吨，下降1.02%。  
        3.据吉林日报报道，为深刻吸取全国近期几起重特大事故教训，自4月起，吉林省开展煤矿、非煤矿山尾矿库等重点行业领域安全生产专项执法检查，督促企业落实主体责任。