兴业证券-长春高新-000661-业绩保持较快增长，看好金赛未来发展-190419

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        投资要点      
        近日，公司公告2019  年一季报，实现收入  17.75  亿元，同比增长  72.07%，实现归属母公司净利润  3.65  亿元，同比增长  73.67%，扣非归母公司净利润  3.58  亿元，同比增长  96.93%。扣非净利润增速快于净利润增速主要由于去年同期转让长春百克药业导致投资收益增加  2148  万所致。
        盈利预测：金赛药业在生长激素水针持续保持快速增长，新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下，公司整体经营趋势有望逐步向上，而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业，围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链，并涉足相关诊疗服务，我们看好公司长期的发展空间。不考虑换股，预计  2019-2021  年  EPS  为  8.02  元、10.50  元  、12.91元  ，  对应  4  月  18  日收盘价  PE  分别为  39、29、24  倍。维持”审慎增持”评级。
        风险提示：主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。