东证期货-PVC热点报告：PVC地板遭遇337调查，行业发展或将受阻-190419

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        ★美对华石木塑地板发起  337  调查  
        据商务部消息，2019  年  3  月  25  日，美国  Mohawk  Industries  公司、IVC  公司和卢森堡  Flooring  Industries  公司依据《美国  1930  年关税法》第  337  节规定，向美国国际贸易委员会（ITC）提出申请，指控对美出口、在美进口和在美销售的塑胶地板及其组件（Certain  Luxury  Vinyl  Tile  and  Components  Thereof）侵犯其专利权，请求  ITC发起  337  调查，并发布普遍排除令和禁止令。
        ★若败诉或将对  PVC  地板行业产生巨大的不利影响  
        从常州地板协会发布的文件来看，本案提出的三个专利企业并没有购买。这意味在本次  337  调查中，我国企业获胜的难度较大。由于普遍排除令和禁止令的存在，如果败诉，不仅是应诉的  19家企业，所有涉及侵权的企业都将失去美国市场。即便企业采购其他专利，也将缴纳昂贵的专利费，极大地增加企业成本。显然该事件将对  PVC  地板行业带来巨大的不利影响。
        ★投资建议  
        由于我们并不知道到底有多少家企业存在侵权的情况，因此尚难以量化出败诉带来的影响。此外  337  调查的周期一般是  12-15  个月，因此对短期的  PVC  地板需求造成的影响还不会太大。但显然该事件给正蓬勃发展的  PVC  地板行业浇了盆冷水，行业发展或将受阻。
        至于当前的行情，我们认为短期内或仍将以高位震荡为主。向上或将触及下游盈亏平衡点，向下则受到成本支撑。因此建议投资者波段操作为主。
        ★风险提示  
        PVC  需求超预期下滑。