南华期货-原油日报-190416

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        简评：
        昨日  EIA  发布  4  月美国钻机生产报告（Drilling  Productivity  Report），报告预计，到  2019  年  5  月，美国  7  大页岩油产区原油产量合计将达到  846  万桶/日，较  4  月增加  8  万桶/日。虽然  2019  年一季度，美国石油活跃钻机数持续回落，但  4-5  月美国原油产量的增速依然稳健，并没有受到一季度钻机数下滑的显著影响。这一方面与美国页岩油新井单井产量的提高与钻机效率的提高有关，另一方面，也因为庞大的库存井（DUC）数量，在钻井活动与美油产量之间构成了一道缓冲。本月钻井生产报告显示，3  月，美国库存井数量减少4  口至  8500  口，这是  1  年以来该数据首次录得减少。这毫无疑问，主要是由于钻机活动下降限制了完钻井数量，同时高油价促进了完井作业所致。由此来看，由于高油价与天量的库存井，以及管输瓶颈将在下半年得到大幅好转的预期，预计  2-3  季度美油产量增长将难有显著放缓。
        昨日油市消息总体偏空，市场开始讨论，由于利比亚、伊朗、委内瑞拉的供应中断，OPEC  有可能在  6  月份结束减产协议。同时，俄罗斯的减产进度一直不尽如人意，此前俄罗斯能源部长承诺在  4  月初实现  100%减产的预期已经落空，有消息称俄罗斯  4  月原油产量较2018  年  10  月份减产  15  万桶/日，距离  23  万桶/日的减产配额依然有距离。俄罗斯对减产的消极态度无疑将加剧市场对  OPEC  终止减产协议的预期。短期内建议投资者谨慎观望，关注伊朗、委内瑞拉、利比亚的地缘政治危机给油市带来的巨大不确定性。