安信证券-传媒行业：流媒体内容形态升级及云游戏发展模式探讨-190420

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        一、流媒体交互娱乐将是下一代最高内容形态
        1.  内容形态升级伴随产业规模增长与巨头迭代
        2.  流媒体交互娱乐应用场景将渗透教育、营销、娱乐
        二、云游戏发展模式探讨
        1.  以主机市场发展路径为启发2.  以视频平台发展路径为启发3.  云游戏平台发展思路分析
        相关标的：1）游戏内容提供商：完美世界、游族网络、吉比特等；2）云计算及垂直云服务提供商：光一科技、顺网科技；3）通信服务供应商：东方明珠、歌华有线。
        风险提示：云计算垂直领域应用开发速度低于预期，5G商用落地速度低于预期，游戏行业政策监管趋严。